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跑贏不確定性 另類資產(chǎn)與長(zhǎng)期投資是大勢(shì)所趨

 過(guò)去的2016年堪稱“多事之秋”，全球經(jīng)濟(jì)“黑天鵝”事件頻出；而2017年伊始，市場(chǎng)仍然籠罩于持續(xù)動(dòng)蕩的環(huán)境下，再次宣揚(yáng)了當(dāng)下的主題 -- 不確定性。如何跑贏不確定性，做好個(gè)人財(cái)富管理，是當(dāng)下投資者最為關(guān)心的話題。為此，3月25日，宜信財(cái)富聯(lián)合上海交大高金SAIF共同舉辦“2017宜信財(cái)富走進(jìn)商學(xué)院”系列活動(dòng)。本次活動(dòng)作為宜信財(cái)富投資者教育體系的延續(xù)和完善，圍繞“2017全球資產(chǎn)配置與財(cái)富管理策略展望”，聚焦當(dāng)前不確定性環(huán)境下的投資策略解讀。宜信財(cái)富區(qū)域管理中心總經(jīng)理陳穎出席活動(dòng)，與現(xiàn)場(chǎng)學(xué)員共同探討未來(lái)財(cái)富管理。

全球資產(chǎn)配置成財(cái)富管理主題

從全球宏觀環(huán)境來(lái)看，金融危機(jī)過(guò)后的數(shù)年中，多輪寬松政策和發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的疲軟導(dǎo)致全球資金競(jìng)爭(zhēng)激烈、投資回報(bào)不斷承壓，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，投資環(huán)境將維持“低增長(zhǎng)、多動(dòng)蕩”的新常態(tài)；從國(guó)內(nèi)情況而言，在全面“資產(chǎn)荒”背景下，高凈值人群的資產(chǎn)配置面臨前所未有的挑戰(zhàn)，而持續(xù)震蕩的市場(chǎng)環(huán)境更是讓投資者飽嘗“山窮水盡疑無(wú)路”之痛，與此同時(shí)，“全球資產(chǎn)配置”的聲響不斷涌現(xiàn)，并且逐漸成為當(dāng)下財(cái)富管理的主題。

在風(fēng)險(xiǎn)分散的情況下，最大程度獲得來(lái)自全球多資產(chǎn)類別的收益，這是一個(gè)已經(jīng)被全球大型投資機(jī)構(gòu)多次驗(yàn)證的事實(shí)。然而，如何支撐這個(gè)投資邏輯，為客戶落地資產(chǎn)配置理念，生成相應(yīng)的產(chǎn)品，卻是市場(chǎng)上極度稀缺的。作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，自成立以來(lái)，宜信財(cái)富始終致力于踐行資產(chǎn)配置理念在中國(guó)的深耕落地。2月23日，宜信財(cái)富正式發(fā)布《2017年資產(chǎn)配置策略指引》（以下簡(jiǎn)稱“策略指引”），將宜信財(cái)富多年實(shí)踐凝結(jié)而成的資產(chǎn)配置“黃金三原則”（跨地域國(guó)別配置、跨資產(chǎn)類別配置、以FOF的方式超配另類資產(chǎn)）更加具化地、立體地呈現(xiàn)在廣大投資者面前。

在“黃金三原則”的指引之下，2017年宜信財(cái)富給出的資產(chǎn)配置建議是：最佳資產(chǎn)配置比例為現(xiàn)金和國(guó)內(nèi)固定收益30%以內(nèi)；資本市場(chǎng)20%；房地產(chǎn)20%；私募股權(quán)20%-30%；海外私募信貸5%-10%；保險(xiǎn)保障5%-10%；增持私募股權(quán)、資本市場(chǎng)、房地產(chǎn)、保險(xiǎn)保障類資產(chǎn)；初步配置海外私募信貸類資產(chǎn)；優(yōu)化固收類資產(chǎn)。

另類資產(chǎn)與長(zhǎng)期投資是大勢(shì)所趨

在“資產(chǎn)荒”背景下，如何繼續(xù)讓投資組合實(shí)現(xiàn)超過(guò)10%的回報(bào)率？策略指引也給出了答案：一方面，要進(jìn)行全球配置，分散風(fēng)險(xiǎn)，投資領(lǐng)域涉及各個(gè)類別資產(chǎn)；另一方面，要踐行長(zhǎng)期投資，以中長(zhǎng)期的投資邏輯進(jìn)行全球配置。據(jù)波士頓咨詢公司（BCG）最新發(fā)布的報(bào)告顯示，從整體上看，過(guò)去五年，全球市場(chǎng)體現(xiàn)出三個(gè)顯著趨勢(shì)：“另類資產(chǎn)”持續(xù)加強(qiáng)，“長(zhǎng)期投資”回歸和升溫，對(duì)“投后管理”愈發(fā)注重。由此可見，其研究結(jié)論與宜信財(cái)富觀點(diǎn)不謀而合。

另類資產(chǎn)之所以受到青睞，是因?yàn)槠淠軌蛱峁┯袆e于傳統(tǒng)公開市場(chǎng)資產(chǎn)的回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)特征，改善整體投資組合的收益水平并增強(qiáng)回報(bào)的穩(wěn)定性。對(duì)于個(gè)人投資者而言，宜信財(cái)富提出了“超配另類資產(chǎn)”三步走方法：第一步投資母基金，第二步投資單一基金，第三步投資單一項(xiàng)目/企業(yè)；通過(guò)母基金分散投資于多支基金中，使其天然具備風(fēng)險(xiǎn)分散的功能，同時(shí)，母基金通過(guò)整合資源、專業(yè)管理，幫助投資者以低門檻進(jìn)入優(yōu)秀的基金中。

立足價(jià)值投資、堅(jiān)持中長(zhǎng)期持有，跨越經(jīng)濟(jì)周期、和時(shí)間做朋友，這也是宜信財(cái)富長(zhǎng)期堅(jiān)持的投資理念。相比短期投資，一方面，長(zhǎng)期投資能夠創(chuàng)造差異化優(yōu)勢(shì)，令投資者能觸及更多元的投資機(jī)會(huì)以及在更佳的時(shí)點(diǎn)進(jìn)退，從而獲得更高的回報(bào)；另一方面，在當(dāng)前倡導(dǎo)“金融投資應(yīng)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)”的大背景下，實(shí)業(yè)界也在呼吁金融資本更多轉(zhuǎn)型為“長(zhǎng)期投資者”，成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展真正的助推器。

此外，投后環(huán)節(jié)的管理增值能力也越來(lái)越成為投資機(jī)構(gòu)與同業(yè)拉開差距的關(guān)鍵。在積極開展全球布局的同時(shí)，宜信財(cái)富一貫選擇與行業(yè)頂級(jí)機(jī)構(gòu)合作，更好地服務(wù)于全球客戶。3月23日，宜信財(cái)富與全球知名地產(chǎn)公司鐵獅門簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，這已經(jīng)不是雙方在房地產(chǎn)項(xiàng)目上的首次合作。在宜信公司創(chuàng)始人、CEO唐寧看來(lái)，出色的投后管理是對(duì)宜信財(cái)富與鐵獅門合作關(guān)系的完美描述，“宜信財(cái)富與鐵獅門的很多項(xiàng)目都是重在增值、重在管理，能夠有很好的跟蹤和價(jià)值釋放，把投資時(shí)發(fā)覺的價(jià)值通過(guò)投后管理得以實(shí)現(xiàn)”。

宜信財(cái)富還將繼續(xù)攜手國(guó)內(nèi)外頂尖智庫(kù)陸續(xù)走進(jìn)多家知名商學(xué)院課堂，與廣大學(xué)員一起探討中國(guó)金融改革創(chuàng)新與未來(lái)財(cái)富管理。