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 繼前三期“回嘉聊天室”的相繼推出以來，作為嘉實基金2017“回嘉”跨年系列主題活動的主打環(huán)節(jié)受到投資者熱烈反響，并在投資者的期盼中迎來了第四期。在第四期活動中，嘉實基金研究部新能源研究小組組長、嘉實環(huán)保低碳基金經(jīng)理李化松從經(jīng)濟基本面并結(jié)合市場行情，對當(dāng)前熱門的環(huán)保主題投資機遇進行了深度剖析。 

中國崛起引領(lǐng)未來投資機遇 

李化松指出，歷史表明，任何一個大國的崛起都需要技術(shù)和經(jīng)濟基礎(chǔ)的支撐。例如，以能源和工業(yè)技術(shù)為基礎(chǔ)支撐的第一次工業(yè)革命中，英國為代表的世界強國強勢崛起；在內(nèi)燃機和燃氣輪機技術(shù)上有巨大突破的第二次工業(yè)革命中，美國、日本和德國等快速發(fā)展。而到了以光伏、風(fēng)電為代表的非化石可再生清潔能源的第三次工業(yè)革命，“中國在這些領(lǐng)域目前遙遙領(lǐng)先，能夠真正崛起實現(xiàn)復(fù)興”，李化松對此充滿信心。

 “2019年將是中國經(jīng)濟快速成長的新起點”，李化松指出，綠色中國和生態(tài)中國建設(shè)，把環(huán)保低碳發(fā)展擺在了更為重要的位置，制造強國則要求國家自上而下大力發(fā)展制造業(yè)，尤其是占據(jù)全球優(yōu)勢地位的新興行業(yè)，包括新能源發(fā)電、光伏發(fā)電、電動汽車、儲能技術(shù)、5G互聯(lián)網(wǎng)通信技術(shù)、人工智能領(lǐng)域等，都將是下一次工業(yè)革命非常核心的基礎(chǔ)支撐技術(shù)。

 從市場行情來看，當(dāng)前中國股票配置普遍偏低。對此，李化松認為，“中國的GDP占全球的比重和中國股票市場占全球資金配置的比重明顯不成比例，這意味著大家對中國股票市場的信心不足。但隨著自下而上的趨勢在變化，未來一段時間，投資者可能對資本市場的預(yù)期未來會發(fā)生反轉(zhuǎn)。 

“明年開始MSCI也會有更多的錢流入中國市場，未來的配置比例也會越來越大”，李化松進一步指出，從預(yù)期、風(fēng)險偏好、流動性等角度來看，2019年有望迎來新技術(shù)、新產(chǎn)品突破帶來新的投資機會，未來幾年A股市場將非常值得期待，“在2017年不少股票漲幅較大并經(jīng)過市場消化后，2018年將迎來比較好的布局機會”。

 五大領(lǐng)域布局機會浮出水面

 展望未來，李化松認為中國經(jīng)濟發(fā)展的趨勢值得看好，A股市場的趨勢同樣值得看好。在未來的投資方向中，李化松重點關(guān)注以下五大領(lǐng)域。

 第一，新能源汽車行業(yè)。“這個行業(yè)到2020年會實現(xiàn)中國的銷量200萬輛，未來幾年復(fù)合增速30%以上，應(yīng)該是所有行業(yè)中成長性相對比較好的行業(yè)�！崩罨�松認為，西方主要國家的停售燃油車計劃，也進一步推升整個產(chǎn)業(yè)鏈會進入到快速的增長階段，“預(yù)計未來五到十年，新能源汽車行業(yè)預(yù)計會有30%以上的增長速度”。 

第二，智能制造和制造強國。李化松指出，中國經(jīng)過了四十年改革開放的發(fā)展，積累了非常有優(yōu)勢的工程師。隨著相關(guān)紅利逐步釋放，在新興行業(yè)領(lǐng)域，可推動高端制造領(lǐng)域持續(xù)的進口替代，比較典型的是以消費電子為代表的3C制造業(yè)，此外，還有新能源行業(yè)。同時，新一代的智能化的技術(shù)問世，也會給中國企業(yè)帶來更多的新機會。 

第三，清潔能源和能源物聯(lián)網(wǎng)。李化松指出，相對于美國、日本等發(fā)達國家，中國在這些領(lǐng)域的全產(chǎn)業(yè)鏈已具有壓倒性優(yōu)勢，“如果未來中國能夠引領(lǐng)全球能源革命，以分布式能源為代表的新技術(shù)普及開來，整體效能將越來越高，尤其是清潔能源利用越來越多后，環(huán)境污染問題也會得到解決，同時工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的規(guī)模效益也將遠大于現(xiàn)有的信息互聯(lián)網(wǎng)”。 

第四，傳統(tǒng)的環(huán)保行業(yè)。李化松表示，“綠色中國”進程中，環(huán)保行業(yè)未來長期的成長性較好，屬于比較穩(wěn)健的一類資產(chǎn)。 

第五，優(yōu)秀的企業(yè)會持續(xù)受益于環(huán)保政策。在李化松看來，在環(huán)保政策趨嚴的當(dāng)下，優(yōu)勢企業(yè)的競爭優(yōu)勢顯現(xiàn)，競爭空間持續(xù)擴大，優(yōu)秀企業(yè)將長期受益于消費者對綠色低碳環(huán)保產(chǎn)品的溢價。 

據(jù)了解，嘉實基金研究部新能源研究小組組長、嘉實環(huán)保低碳基金經(jīng)理李化松具有十年以上的證券從業(yè)經(jīng)驗，長期在環(huán)保低碳行業(yè)進行研究，主要集中于制造業(yè)領(lǐng)域，在鋼鐵、公用事業(yè)、電力設(shè)備、新能源、智能制造等細分行業(yè)具有獨到深入的理解。在李化松看來，投資首先要順應(yīng)趨勢，在趨勢里選擇不同類型的資產(chǎn)和不同的投資策略；其次還要與時俱進，隨著趨勢的改變，投資方法也要相應(yīng)進行改變。李化松同時強調(diào)，順應(yīng)趨勢一定要堅持在自己的能力范圍內(nèi)，要對相關(guān)產(chǎn)業(yè)和公司比較熟悉，對其發(fā)展規(guī)律比較清楚才可以。李化松同時建議投資者，可基于對行業(yè)企業(yè)發(fā)展規(guī)律的理解，并結(jié)合市場趨勢，選擇不同類型的資產(chǎn)進行動態(tài)配置。

 由李化松率領(lǐng)的嘉實基金研究部新能源研究小組，目前已有6名研究員專職從事環(huán)保領(lǐng)域研究，研究團隊在業(yè)內(nèi)能力相對較強。在投研團隊的通力協(xié)作下，李化松執(zhí)掌的嘉實環(huán)保低碳基金實現(xiàn)了業(yè)績長跑。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日，自2015年12月30日成立以來總回報達50.90%，遠超同期滬深300指數(shù)5.94%的增長率；年化回報達23.19%，大幅領(lǐng)先于普通股票型基金的同期平均年化收益率0.61%，在147只同類可比基金中排名前十。