財(cái)經(jīng)產(chǎn)經(jīng)
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霍尼韋爾實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁收益，營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率增長(zhǎng)370個(gè)基點(diǎn)，部門(mén)利潤(rùn)率增長(zhǎng)180個(gè)基點(diǎn)；提升2019年全年收益和利潤(rùn)率指導(dǎo)（1）
2019/10/22 15:41:29 來(lái)源：中國(guó)企業(yè)新聞網(wǎng)
導(dǎo)言：“從目前來(lái)看，我們能夠兌現(xiàn)今年在現(xiàn)金流方面的承諾。此外，我們?cè)诘谌径壤^續(xù)執(zhí)行我們的資本部署戰(zhàn)略。我們回購(gòu)了10億美元的霍尼韋爾股份，這樣在2019年前九個(gè)月的總回購(gòu)金額就達(dá)到了37億美元。我們還收購(gòu)了TruTrak Flight Systems，此外霍尼韋爾創(chuàng)投進(jìn)行了三筆戰(zhàn)略投資。我們還宣布10%的股息增長(zhǎng)，這是我們連續(xù)第十年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的股息增長(zhǎng)。另外，我們?cè)诘谌径劝l(fā)布了27億美元的高級(jí)債券以便能夠以具有吸引力的利率為10月份到期的債務(wù)進(jìn)行再融資，從而進(jìn)一步鞏固我們的資產(chǎn)負(fù)債表�！倍湃鹫苷f(shuō)道。
部署10億美元用于股份回購(gòu)；宣布提高10%的股息
霍尼韋爾（紐交所代碼：HON）近日公布了2019年第三季度業(yè)績(jī)并宣布提高其全年部門(mén)利潤(rùn)率和調(diào)整后每股收益的財(cái)務(wù)指導(dǎo)1，同時(shí)收窄銷售額指導(dǎo)并重申現(xiàn)流金指導(dǎo)。
“即便在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)不確定的情況下，我們依然為我們的股東實(shí)現(xiàn)了出色的業(yè)績(jī)和回報(bào)，”霍尼韋爾董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官杜瑞哲（Darius Adamczyk）表示�！� 不包括業(yè)務(wù)分拆2的影響，我們調(diào)整后每股收益2為2.08美元，上漲了9%，這已經(jīng)超出了我們第三季度指導(dǎo)范圍的上限。得益于航空航天整體業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁、市場(chǎng)對(duì)智能建筑集團(tuán)業(yè)務(wù)中的商用消防產(chǎn)品的穩(wěn)定需求以及過(guò)程控制業(yè)務(wù)的全面增長(zhǎng)，我們的內(nèi)生式銷售額上漲了3%。此外，霍尼韋爾企業(yè)智聯(lián)業(yè)務(wù)互聯(lián)軟件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)，繼續(xù)推動(dòng)我們朝領(lǐng)先的互聯(lián)工業(yè)企業(yè)的方向轉(zhuǎn)型。我們的高生產(chǎn)率以及2018年業(yè)務(wù)分拆所帶來(lái)的積極影響也幫助我們實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)并將第三季度的部門(mén)利潤(rùn)率提高了180個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到21.2%�！�
“從目前來(lái)看，我們能夠兌現(xiàn)今年在現(xiàn)金流方面的承諾。此外，我們?cè)诘谌径壤^續(xù)執(zhí)行我們的資本部署戰(zhàn)略。我們回購(gòu)了10億美元的霍尼韋爾股份，這樣在2019年前九個(gè)月的總回購(gòu)金額就達(dá)到了37億美元。我們還收購(gòu)了TruTrak Flight Systems，此外霍尼韋爾創(chuàng)投進(jìn)行了三筆戰(zhàn)略投資。我們還宣布10%的股息增長(zhǎng)，這是我們連續(xù)第十年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的股息增長(zhǎng)。另外，我們?cè)诘谌径劝l(fā)布了27億美元的高級(jí)債券以便能夠以具有吸引力的利率為10月份到期的債務(wù)進(jìn)行再融資，從而進(jìn)一步鞏固我們的資產(chǎn)負(fù)債表�！倍湃鹫苷f(shuō)道。
“總體而言，我們?cè)诘谌径鹊谋憩F(xiàn)優(yōu)異，延續(xù)了年初至今的出色業(yè)績(jī)。我們?cè)谟形Φ慕K端市場(chǎng)中占據(jù)了有利的地位，并且為在2020年繼續(xù)創(chuàng)造價(jià)值做好了充分的準(zhǔn)備。我們將繼續(xù)致力于為我們的客戶、股東和員工帶來(lái)長(zhǎng)久的、出色的回報(bào)�！倍湃鹫芸偨Y(jié)道。
鑒于公司在前三個(gè)季度的表現(xiàn)以及管理層對(duì)今年剩余時(shí)間的展望，霍尼韋爾對(duì)其全年財(cái)務(wù)指導(dǎo)進(jìn)行了更新1。更新后的內(nèi)生式銷售額增長(zhǎng)范圍在4%到5%；部門(mén)利潤(rùn)率1在20.9%到21.0%，相比之前指導(dǎo)范圍的下限上升了20個(gè)基點(diǎn)；調(diào)整后每股收益1在8.10到8.15美元之間，相比之前指導(dǎo)范圍的下限提升了15美分。
公司全年指導(dǎo)的變化情況小結(jié)可參見(jiàn)表1。
第三季度業(yè)績(jī)
霍尼韋爾第三季度實(shí)報(bào)銷售額下降16%，內(nèi)生式銷售額增長(zhǎng)3%。兩者之間的差異主要來(lái)自于交通系統(tǒng)業(yè)務(wù)（之前屬于航空航天集團(tuán)）以及家居和ADI全球分銷業(yè)務(wù)（之前屬于霍尼韋爾智能建筑科技集團(tuán)）的拆分，以及匯率所帶來(lái)的影響。第三季度的具體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)請(qǐng)參閱表2和表3。
航空航天集團(tuán)第三季度的內(nèi)生式銷售額增長(zhǎng)10%，這主要?dú)w功于航天業(yè)務(wù)持續(xù)的兩位數(shù)增長(zhǎng)、商用航空售后市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求，以及市場(chǎng)對(duì)空中交通運(yùn)輸和公務(wù)航空領(lǐng)域原始設(shè)備的需求。部門(mén)利潤(rùn)率上漲350個(gè)基點(diǎn)至25.6%，主要得益于卓越商業(yè)運(yùn)營(yíng)、生產(chǎn)力提升、2018年交通系統(tǒng)業(yè)務(wù)拆分所帶來(lái)的有利影響，同時(shí)扣除了通脹因素。
智能建筑集團(tuán)第三季度銷售額實(shí)現(xiàn)了3%的內(nèi)生式增長(zhǎng)，主要?dú)w功于市場(chǎng)對(duì)商用消防產(chǎn)品和建筑管理產(chǎn)品需求的持續(xù)增長(zhǎng)，以及整個(gè)美洲的建筑項(xiàng)目。部門(mén)利潤(rùn)率增長(zhǎng)390個(gè)基點(diǎn)至21.0%，主要得益于2018年家居和ADI全球分銷業(yè)務(wù)拆分所帶來(lái)的有利影響。
特性材料和技術(shù)集團(tuán)第三季度銷售額實(shí)現(xiàn)了3%的內(nèi)生式增長(zhǎng)，主要得益于市場(chǎng)對(duì)過(guò)程控制業(yè)務(wù)的服務(wù)、燃?xì)庀嚓P(guān)產(chǎn)品和自動(dòng)化項(xiàng)目的強(qiáng)勁需求、霍尼韋爾互聯(lián)工廠帶來(lái)的兩位數(shù)軟件業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，以及UOP許可和煉油催化劑業(yè)務(wù)的優(yōu)異表現(xiàn)。但UOP氣體處理業(yè)務(wù)銷售額下降以及高性能材料業(yè)務(wù)下滑抵消了一部分增長(zhǎng)，其中后者原因在于歐洲持續(xù)非法進(jìn)口氫氟碳化物（HFC）。該集團(tuán)部門(mén)利潤(rùn)率增長(zhǎng)了60個(gè)基點(diǎn)至21.8%，主要原因在于生產(chǎn)力提升、卓越商業(yè)運(yùn)營(yíng)以及扣除通脹影響。
安全與生產(chǎn)力解決方案集團(tuán)第三季度銷售額內(nèi)生式下降8%，主要原因在于分銷商去庫(kù)存而導(dǎo)致生產(chǎn)力產(chǎn)品銷量下降以及Intelligrated主要系統(tǒng)項(xiàng)目時(shí)間安排所帶來(lái)的影響，兩者抵消并超出了氣體傳感和探測(cè)產(chǎn)品的持續(xù)需求所帶來(lái)的積極影響。部門(mén)利潤(rùn)率下降320個(gè)基點(diǎn)至13.4%，主要原因在于生產(chǎn)力產(chǎn)品的銷量下降以及低利潤(rùn)率產(chǎn)品的銷售額增加。
表1：2019年全年指導(dǎo)1
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更新前指導(dǎo) |
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更新后指導(dǎo) |
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銷售額 |
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367 - 372億美元 |
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367 - 369億美元 |
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內(nèi)生式增長(zhǎng) |
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4% - 6% |
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4% - 5% |
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部門(mén)利潤(rùn)率 |
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20.7% - 21.0% |
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20.9% - 21.0% |
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增長(zhǎng) |
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上漲110 - 140個(gè)基點(diǎn) |
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上漲130 - 140個(gè)基點(diǎn) |
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分拆前增長(zhǎng)3 |
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上漲30 - 60個(gè)基點(diǎn) |
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上漲50 - 60個(gè)基點(diǎn) |
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調(diào)整后每股收益4 |
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7.95 - 8.15美元 |
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8.10 - 8.15美元 |
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分拆前收益增長(zhǎng) |
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8% - 10% |
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~ 10% |
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營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流 |
|
62 - 65億美元 |
|
62 - 65億美元 |
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調(diào)整后自由現(xiàn)金流5 |
|
57 - 60億美元 |
|
57 - 60億美元 |
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轉(zhuǎn)換率 |
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98% - 100% |
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98% - 100% |
表2：霍尼韋爾財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)概覽
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2018年第3季度 |
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2019年第3季度 |
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漲幅 |
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銷售 |
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10,762 |
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9,086 |
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(16)% |
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內(nèi)生式增長(zhǎng) |
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3% |
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部門(mén)利潤(rùn)率 |
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19.4% |
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21.2% |
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180個(gè)基點(diǎn) |
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營(yíng)運(yùn)收入利潤(rùn)率 |
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15.6% |
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19.3% |
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370個(gè)基點(diǎn) |
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實(shí)報(bào)每股收益 |
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3.11美元 |
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2.23美元 |
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(28)% |
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分拆前調(diào)整后每股收益6 |
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1.90美元 |
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2.08美元 |
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9% |
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營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流 |
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1,878 |
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1,471 |
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(22)% |
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調(diào)整后現(xiàn)金流7 |
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1,809 |
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1,286 |
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(29)% |
表3：部門(mén)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)概覽
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航空航天集團(tuán) |
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2018年第3季度 |
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2019年第3季度 |
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漲幅 |
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銷售額 |
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4,030 |
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3,544 |
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(12)% |
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內(nèi)生式增長(zhǎng) |
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10% |
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部門(mén)利潤(rùn) |
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891 |
|
908 |
|
2% |
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部門(mén)利潤(rùn)率 |
|
22.1% |
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25.6% |
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350個(gè)基點(diǎn) |
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智能建筑集團(tuán) |
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銷售額 |
|
2,517 |
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1,415 |
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(44)% |
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內(nèi)生式增長(zhǎng) |
|
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|
3% |
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部門(mén)利潤(rùn) |
|
430 |
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297 |
|
(31)% |
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部門(mén)利潤(rùn)率 |
|
17.1% |
|
21.0% |
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390個(gè)基點(diǎn) |
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特性材料和技術(shù)集團(tuán) |
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|
銷售額 |
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2,640 |
|
2,670 |
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1% |
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內(nèi)生式增長(zhǎng) |
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|
3% |
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部門(mén)利潤(rùn) |
|
560 |
|
582 |
|
4% |
|
部門(mén)利潤(rùn)率 |
|
21.2% |
|
21.8% |
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60個(gè)基點(diǎn) |
|
安全和生產(chǎn)力解決方案集團(tuán) |
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銷售額 |
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1,575 |
|
1,457 |
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(7)% |
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內(nèi)生式增長(zhǎng) |
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(8)% |
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部門(mén)利潤(rùn) |
|
262 |
|
195 |
|
(26)% |
|
部門(mén)利潤(rùn)率 |
|
16.6% |
|
13.4% |
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(320) 個(gè)基點(diǎn) |
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1As discussed in the notes to the attached reconciliations, we do not provide guidance for margin or 如所附對(duì)賬資料的附注中所述，我們不在GAAP基礎(chǔ)上提供利潤(rùn)率或每股收益的指導(dǎo)。 |
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2Adjusted EPS and adjusted EPS V% ex-spins exclude 3Q18 after-tax separation costs related to the
調(diào)整后的每股收益和分拆前調(diào)整后的每股收益V%不考慮2018年第三季度與Resideo 和 蓋瑞特業(yè)務(wù)剝離相關(guān) |
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3Segment margin expansion ex-spins guidance excludes sales and segment profit contribution from 分拆前部門(mén)利潤(rùn)率增長(zhǎng)指導(dǎo)不包括2018年Resideo和蓋瑞特銷售額和部門(mén)利潤(rùn)。 |
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4Adjusted EPS and adjusted EPS V%, ex-spins, guidance excludes pension mark-to-market, adjustments
調(diào)整后每股收益和分拆前調(diào)整后每股收益V%指導(dǎo)不包括按市值計(jì)算的養(yǎng)老金、針對(duì)2017年第四季度美國(guó) |
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5Adjusted free cash flow guidance and associated conversion exclude estimated payments of ~$0.3B for
調(diào)整后的自由現(xiàn)金流指導(dǎo)和相關(guān)轉(zhuǎn)換率不考慮2018年產(chǎn)生的與Resideo和蓋瑞特業(yè)務(wù)分拆相關(guān)的預(yù)計(jì)支付 |
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6Adjusted EPS ex-spins and adjusted EPS V% ex-spins exclude 3Q18 after-tax separation costs related
分拆前調(diào)整后的每股收益和拆分前調(diào)整后的每股收益V%不考慮2018年第三季度與Resideo 和 蓋瑞特業(yè)務(wù) |
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7Adjusted free cash flow and adjusted free cash flow V% exclude impacts from separation costs related 調(diào)整后的自由現(xiàn)金流和調(diào)整后的自由現(xiàn)金流V%不考慮2019年第三季度2018年第三季度與業(yè)務(wù)分拆相關(guān)的分拆成本 |
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