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　　近期，一檔名為《乘風(fēng)破浪的姐姐》的綜藝節(jié)目熱播，與眾不同的女團(tuán)選拔，成熟有魅力的姐姐們各顯神通，憑借實(shí)力再度圈粉。而在投資理財(cái)領(lǐng)域，“固收+”產(chǎn)品近來(lái)亦格外受寵，尤其是以固收打底、權(quán)益增強(qiáng)的二級(jí)債基。如果要舉辦一場(chǎng)“固收+”選拔賽，從全市場(chǎng)上千只產(chǎn)品中挑選出實(shí)力擔(dān)當(dāng)，工銀瑞信產(chǎn)業(yè)債債券基金堪稱同類中的“頂流”。

　　先來(lái)看“顏值”，銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，工銀產(chǎn)業(yè)債券自2013年3月29日成立以來(lái)實(shí)現(xiàn)累計(jì)收益68.07%，年化回報(bào)達(dá)7.45%。2017年-2020年以來(lái)，各自然年度均獲得正收益。近三年、五年累計(jì)凈值增長(zhǎng)率均位列同類(普通債券型基金二級(jí)A類)前1/3。其長(zhǎng)期在線的顏值，得到了專業(yè)“評(píng)委”的高度認(rèn)可，工銀產(chǎn)業(yè)債券同時(shí)獲銀河證券的三年期、五年期雙五星評(píng)級(jí)，以及海通證券和濟(jì)安金信的五星評(píng)級(jí)。

　　女團(tuán)PK需要唱歌、跳舞等技能展示實(shí)力，作為追求穩(wěn)健收益的投資品種，“固收+”產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制成為其勝出的關(guān)鍵�？v觀工銀產(chǎn)業(yè)債券的歷史表現(xiàn)，該基金不僅業(yè)績(jī)回報(bào)穩(wěn)健，而且凈值回撤較小。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2013年成立以來(lái)，該基金最大回撤僅為7.36%，低于同類基金平均水平。以代表風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的夏普比率來(lái)看，該基金成立以來(lái)夏普比率為0.2%，顯著領(lǐng)先同類產(chǎn)品。

　　工銀產(chǎn)業(yè)債基金經(jīng)理何秀紅介紹，回撤控制得比較好，主要源于對(duì)大類資產(chǎn)相對(duì)價(jià)值的把握，以及個(gè)股和券種上的精選，在市場(chǎng)股債切換過(guò)程中，始終力爭(zhēng)中長(zhǎng)期回報(bào)。具體歸因分析，通過(guò)股債大類資產(chǎn)配置擇時(shí)，獲得β收益，這部分約占超額收益貢獻(xiàn)的三分之一;而三分之二是來(lái)自精選個(gè)股和對(duì)一些券種收益率曲線形態(tài)的把握，獲得的α收益。

　　作為“固收+”代表性產(chǎn)品，工銀產(chǎn)業(yè)債券憑借領(lǐng)先的綜合得分，實(shí)力圈粉�；�金季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，工銀產(chǎn)業(yè)債券已經(jīng)連續(xù)5個(gè)季度實(shí)現(xiàn)凈申購(gòu)，截至今年一季度末，其份額規(guī)模達(dá)66.55億份，較2018年末的4.09億增加超過(guò)15倍，2019年其持有人戶數(shù)也同比增長(zhǎng)了逾3倍。

　　5月以來(lái)債券市場(chǎng)開(kāi)始調(diào)整，以債券為主要投資標(biāo)的的理財(cái)產(chǎn)品收益出現(xiàn)不同程度回調(diào)。值得注意的是，工銀產(chǎn)業(yè)債基金在本輪調(diào)整中凈值回撤相對(duì)相較小，何秀紅介紹，該基金的久期不長(zhǎng)，杠桿不高，因此在本輪債市調(diào)整中受到影響相對(duì)比較小。

　　對(duì)于引起本輪債市調(diào)整的原因，何秀紅表示，從5月份以來(lái)至今債市的調(diào)整幅度是歷史上少見(jiàn)的，一是前期市場(chǎng)漲幅較大，二是整個(gè)貨幣政策預(yù)期發(fā)生了很大變化。之前市場(chǎng)預(yù)期整個(gè)回購(gòu)利率在1.5%以下，而目前市場(chǎng)包括從利率互換市場(chǎng)、短端利率債隱含水平來(lái)看，資金利率的中樞已經(jīng)修正到了2%左右的水平。如果未來(lái)一段時(shí)間整個(gè)回購(gòu)利率中樞能夠穩(wěn)定在2%以內(nèi)，這一輪債市的調(diào)整應(yīng)該比較充分了。