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　　環(huán)境、社會(huì)責(zé)任和公司治理(ESG)正越來越受到政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和各類市場主體的重視，相關(guān)部門也陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策和指南，以提升企業(yè)環(huán)境表現(xiàn)和責(zé)任投資意識(shí)。滬深兩市交易所分別于2006年和2008年發(fā)布了有關(guān)社會(huì)責(zé)任信息披露的指引性文件;2019年12月，深圳證券交易所副總經(jīng)理唐瑞在第二屆MSCIA股上市公司ESG培訓(xùn)開幕致辭中表示，深交所一直積極倡導(dǎo)社會(huì)責(zé)任與可持續(xù)發(fā)展，在國內(nèi)較早關(guān)注公司治理并設(shè)立研究中心，推動(dòng)上市公司踐行ESG標(biāo)準(zhǔn);今年9月4日，深交所修訂了《深圳證券交易所上市公司信息披露工作考核辦法》，其中進(jìn)一步明確提到“主動(dòng)披露環(huán)境、社會(huì)責(zé)任和公司治理(ESG)履行情況，報(bào)告內(nèi)容充實(shí)、完整加1分”。

　　ESG日趨受到監(jiān)管層的重視，ESG投資理念也趨向主流化。今年以來，環(huán)球網(wǎng)針對(duì)多個(gè)行業(yè)ESG的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，舉辦了多場線上論壇，并將于11月26日主辦“2020環(huán)球趨勢大會(huì)”中設(shè)置ESG高峰論壇，重磅推出多個(gè)熱點(diǎn)行業(yè)的ESG優(yōu)勢企業(yè)排行榜。

　　工商銀行現(xiàn)代金融研究院副院長、中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)副秘書長殷紅近年來一直致力于綠色金融研究，包括環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的壓力測試、ESG評(píng)級(jí)與綠色指數(shù)等，牽頭撰寫《中國綠色金融發(fā)展與案例研究》、《國際綠色金融發(fā)展與案例研究》等多部書籍，并擔(dān)任中英金融機(jī)構(gòu)環(huán)境信息披露試點(diǎn)中方負(fù)責(zé)人等。

　　為此，環(huán)球網(wǎng)對(duì)殷紅做了獨(dú)家專訪，就如何發(fā)揮綠色金融的導(dǎo)向性作用、金融機(jī)構(gòu)引入ESG有何意義等課題進(jìn)行了探討與分析。

　　應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)第三方綠色評(píng)級(jí)認(rèn)證

　　環(huán)球網(wǎng)財(cái)經(jīng)：如何發(fā)揮綠色金融的導(dǎo)向性作用?

　　殷紅：從發(fā)揮綠色金融的導(dǎo)向性作用談五點(diǎn)建議：

　　首先，產(chǎn)業(yè)部門進(jìn)一步通過政策引導(dǎo)、標(biāo)準(zhǔn)制定等鼓勵(lì)綠色產(chǎn)業(yè)和企業(yè)發(fā)展，促進(jìn)兩高行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和低碳發(fā)展，為綠色金融發(fā)展創(chuàng)造更大投融資市場。

　　其次，金融監(jiān)管部門通過政策、標(biāo)準(zhǔn)、管理措施等，引導(dǎo)和鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)建立綠色金融體系、創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)、積極支持綠色發(fā)展。

　　第三，金融機(jī)構(gòu)構(gòu)建自身綠色金融體系，包括綠色金融戰(zhàn)略、組織架構(gòu)、政策制度、產(chǎn)品體系、流程管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、企業(yè)文化、信息披露等，推動(dòng)自身綠色轉(zhuǎn)型的同時(shí)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展。

　　此外，培育責(zé)任投資人隊(duì)伍，可以對(duì)公益性、政策性基金投資提出一定責(zé)任投資比例的要求，鼓勵(lì)保險(xiǎn)、養(yǎng)老基金等率先引入ESG投資理念，將ESG投資納入投資組合和計(jì)劃，并鼓勵(lì)行業(yè)龍頭企業(yè)在責(zé)任投資領(lǐng)域做出表率等，從而促進(jìn)全社會(huì)ESG投資。

　　最后，還應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)第三方綠色評(píng)級(jí)認(rèn)證、工具研發(fā)、系統(tǒng)開發(fā)等機(jī)構(gòu)的發(fā)展，為市場提供高質(zhì)量和專業(yè)的技術(shù)咨詢服務(wù)。

　　ESG相關(guān)信息披露非常重要

　　環(huán)球網(wǎng)財(cái)經(jīng)：金融機(jī)構(gòu)引入ESG有什么意義?

　　殷紅：從體現(xiàn)社會(huì)責(zé)任來說，金融機(jī)構(gòu)通過將ESG理念融入治理架構(gòu)，制定符合ESG要求的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，在持續(xù)提升自身ESG表現(xiàn)同時(shí)，推動(dòng)客戶、供應(yīng)鏈上下游、股東、員工等各利益相關(guān)方持續(xù)提升ESG表現(xiàn)，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色發(fā)展。

　　將ESG因素納入信用評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)管理流程，一方面有助于金融機(jī)構(gòu)識(shí)別、防范環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，更好的維護(hù)金融安全;另一方面有助于發(fā)掘具有可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)客戶，有效識(shí)別可持續(xù)發(fā)展能力好的企業(yè)和項(xiàng)目，提升自身經(jīng)營效益。

　　同時(shí)，研發(fā)ESG綠色評(píng)級(jí)和指數(shù)產(chǎn)品，也能夠引導(dǎo)社會(huì)資金投向綠色行業(yè)、企業(yè)和項(xiàng)目。比如，工商銀行2015年啟動(dòng)“ESG綠色評(píng)級(jí)與綠色指數(shù)”的研究工作。與中證指數(shù)有限公司聯(lián)合研發(fā)并發(fā)布了“中證180ESG指數(shù)”。該指數(shù)收益率高于同期中證180指數(shù)，而且對(duì)極端風(fēng)險(xiǎn)具有較好的避險(xiǎn)功能，目前正在推動(dòng)該指數(shù)投資的落地。

　　ESG相關(guān)信息披露工作也非常重要，比如，工商銀行作為A+H股的上市企業(yè)，一方面每年發(fā)布符合ESG要求的社會(huì)責(zé)任報(bào)告，另一方面作為中英環(huán)境信息披露試點(diǎn)工作的牽頭機(jī)構(gòu)，在綠金委和倫敦金融城指導(dǎo)下，與聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織(UNPRI)共同聯(lián)合國TCFD氣候與環(huán)境信息披露框架的試點(diǎn)工作。目前，工商銀行已發(fā)布了兩期《綠色金融專題報(bào)告》。

　　進(jìn)一步完善ESG評(píng)級(jí)和產(chǎn)品創(chuàng)新體系

　　環(huán)球網(wǎng)財(cái)經(jīng)：發(fā)展中國ESG投資面臨什么挑戰(zhàn)?

　　殷紅：客觀來看，目前投資人對(duì)ESG理念的理解還不深入，盡管廣大投資人對(duì)ESG投資的關(guān)注度逐漸增強(qiáng)，但國內(nèi)市場上真正開展ESG投資的還不多。根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)2019年的調(diào)查，71%的證券投資機(jī)構(gòu)和77%的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)對(duì)ESG投資有所關(guān)注，但兩類機(jī)構(gòu)中僅有16%和11%已經(jīng)開展了ESG投資實(shí)踐。

　　ESG信息披露工作也有待推進(jìn)。目前，監(jiān)管機(jī)構(gòu)還未對(duì)ESG信息披露進(jìn)行強(qiáng)制要求，企業(yè)主動(dòng)披露ESG信息的意愿還不強(qiáng);在主動(dòng)披露ESG信息的企業(yè)中，披露內(nèi)容多以定性信息為主，定量信息還不足，數(shù)據(jù)質(zhì)量還有待提高。

　　同時(shí)，以ESG為主題的投資產(chǎn)品還比較少。與ESG主題相關(guān)的基金、債券等金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)流程復(fù)雜，產(chǎn)品驗(yàn)證周期長，監(jiān)管要求相對(duì)較高。由于國內(nèi)ESG投資市場剛剛起步需要投資人、金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)多方配合，共同推進(jìn)。

　　環(huán)球網(wǎng)財(cái)經(jīng)：推動(dòng)中國ESG投資有何建議?

　　殷紅：ESG投資基于充分的ESG信息披露，ESG信息披露也是ESG評(píng)級(jí)、ESG產(chǎn)品創(chuàng)新和投資的基礎(chǔ)，因此首先需要推進(jìn)ESG信息披露體系建設(shè)，要逐步完善上市公司和發(fā)債企業(yè)環(huán)境信息披露制度。

　　從加大ESG投融資的政策支持來說，既要加大政策引導(dǎo)和支持，引導(dǎo)保險(xiǎn)、社保、養(yǎng)老金等投資期限長的資金在ESG投資領(lǐng)域發(fā)揮更加重要的作用，帶動(dòng)整個(gè)ESG投資市場的發(fā)展;還要在綠色金融試點(diǎn)地區(qū)開展ESG應(yīng)用的先行先試，將ESG理念融入政府、銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的融資評(píng)價(jià)體系中。

　　從鼓勵(lì)ESG主題投資產(chǎn)品創(chuàng)新來說，鼓勵(lì)各類資管機(jī)構(gòu)開發(fā)ESG主題股票指數(shù)、綠色債券和及綠色基金;同時(shí)鼓勵(lì)第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)一步完善專業(yè)知識(shí)、方法工具與算法模型，鼓勵(lì)本土化、市場化的ESG評(píng)級(jí)產(chǎn)品。

　　最后，我也建議將ESG因素納入金融機(jī)構(gòu)的管理體系和決策流程。首先將ESG因素納入金融機(jī)構(gòu)的綠色發(fā)展戰(zhàn)略;其次要把ESG原則融入風(fēng)險(xiǎn)流程，防范ESG因素對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的影響。各類金融機(jī)構(gòu)可以在ESG框架下開展環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)的壓力測試;再者鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)借鑒TCFD等主流信息披露框架，推動(dòng)ESG信息披露工作。