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　　嘉實領(lǐng)航資產(chǎn)配置混合型FOF：均衡配置各類資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重 提供更好的投資體驗

　　首批6只公募FOF蓄勢待發(fā)，各只產(chǎn)品的設(shè)計思路也逐漸浮出水面。記者綜合各方信息了解到，嘉實基金旗下嘉實領(lǐng)航資產(chǎn)配置混合型FOF是一只全市場FOF，該基金擬運用風(fēng)險平價策略，同時基于嘉實獨有的公募基金經(jīng)理評價系統(tǒng)，將在全市場精選優(yōu)質(zhì)基金，以求獲取更為穩(wěn)定的回報。

　　有第三方基金分析人士指出，全市場FOF的優(yōu)勢主要在于：第一，在不同基金公司的能力特點上實現(xiàn)優(yōu)勢互補。第二，在資產(chǎn)配置上實現(xiàn)更好的分散性，有可能獲取更高的超額收益。第三，實現(xiàn)更大的資金容量。

　　據(jù)介紹，嘉實領(lǐng)航資產(chǎn)配置混合型FOF擬采用風(fēng)險平價策略為基礎(chǔ)精選個類屬優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，專注解決長期收益和短期波動之間的矛盾，在頂層平衡各類資產(chǎn)風(fēng)險收益預(yù)算。記者了解到，風(fēng)險平價策略是一種中低風(fēng)險策略，通過數(shù)學(xué)優(yōu)化的方法實現(xiàn)各類資產(chǎn)風(fēng)險貢獻的平衡，追求穩(wěn)定的風(fēng)險收益特征。

　　記者查閱相關(guān)資料了解到，風(fēng)險平價策略是國際上一種很成熟的資產(chǎn)配置策略，應(yīng)用最為成功的當屬全球最大的對沖基金——橋水聯(lián)合基金，風(fēng)險平價策略在后期的發(fā)展中又被各類投研機構(gòu)豐富化，逐漸成為經(jīng)典的資產(chǎn)配置模型，根據(jù)橋水聯(lián)合2015年的估測，美國共同基金中有約4%的資產(chǎn)配置于風(fēng)險平價策略。

　　為了更好地實現(xiàn)資產(chǎn)配置效果，嘉實基金在前期做了大量研究分析工作，僅對公募債券型基金就遍歷了1998年以來市場上702名公募債券基金經(jīng)理的歷史持倉結(jié)構(gòu)，將利率、信用、可轉(zhuǎn)債平均持倉比例等位于一定基準的基金經(jīng)理視為對應(yīng)風(fēng)格，其余沒有明顯偏好的劃分為靈活配置型。

　　記者了解到，嘉實基金根據(jù)過往專戶FOF實盤運作經(jīng)驗，以及對風(fēng)險平價策略的深刻認知，預(yù)計未來會通過對產(chǎn)品配置模型持續(xù)的跟蹤、修正后，進行定期調(diào)整和歸因分析，力爭為投資者創(chuàng)造長期穩(wěn)定的投資回報。

　　嘉實基金董事總經(jīng)理、機構(gòu)和固定收益業(yè)務(wù)CIO經(jīng)雷進一步解釋，風(fēng)險平價策略更重要的是“配置風(fēng)險”并控制相對風(fēng)險，均衡配置各類資產(chǎn)在組合中的風(fēng)險權(quán)重、從而提高投資的“性價比”，“因此在設(shè)計產(chǎn)品時希望這只公募FOF能夠體現(xiàn)出較低風(fēng)險、較小波動、較小回撤等特點，期望產(chǎn)品的風(fēng)險更均衡、調(diào)倉更靈活，為投資者提供更好的投資體驗�！�