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韋萊韜悅調(diào)查：亞太養(yǎng)老金資產(chǎn)增長(zhǎng)領(lǐng)跑全球

2017/9/29 11:00:00 來(lái)源：中國(guó)企業(yè)新聞網(wǎng) 評(píng)論：(0)

導(dǎo)言：根據(jù)領(lǐng)先的全球性咨詢、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)和解決方案公司韋萊韜悅（Willis Towers Watson，NASDAQ: WLTW）最新的全球300強(qiáng)養(yǎng)老基金調(diào)查，2016年底，亞太地區(qū)規(guī)模最大的養(yǎng)老基金管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)3.7萬(wàn)億美元，較上一年增長(zhǎng)7%，這提高了該地區(qū)的主權(quán)養(yǎng)老基金和公共部門養(yǎng)老金的整體排名（按資產(chǎn)規(guī)模劃分）。

亞太地區(qū)主權(quán)養(yǎng)老基金和公共部門養(yǎng)老基金2016年增長(zhǎng)7%，高于全球總體增長(zhǎng)。

根據(jù)領(lǐng)先的全球性咨詢、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)和解決方案公司韋萊韜悅（Willis Towers Watson，NASDAQ: WLTW）最新的全球300強(qiáng)養(yǎng)老基金調(diào)查，2016年底，亞太地區(qū)規(guī)模最大的養(yǎng)老基金管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)3.7萬(wàn)億美元，較上一年增長(zhǎng)7%，這提高了該地區(qū)的主權(quán)養(yǎng)老基金和公共部門養(yǎng)老金的整體排名（按資產(chǎn)規(guī)模劃分）。

繼2015年增速下滑3.4%后，亞太養(yǎng)老基金資產(chǎn)規(guī)模超越全球其他養(yǎng)老基金。根據(jù)研究報(bào)告，2016年基金規(guī)模增長(zhǎng)了6.1%，總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)15.7萬(wàn)億美元。全球養(yǎng)老基金自2011年累計(jì)增長(zhǎng)幅度達(dá)23.4%。

根據(jù)亞洲主權(quán)和公共部門養(yǎng)老基金研究報(bào)告，中國(guó)的國(guó)家社�；鸨３窒惹芭琶�，名列第六。印度的員工公積金從第27位上升至第21位，臺(tái)灣的勞工養(yǎng)老基金從第46位上升至第35位，臺(tái)灣的勞工保險(xiǎn)基金從第193位上升至第174位，越南的社會(huì)保障基金從第204位上升至第185位。研究報(bào)告顯示，這些養(yǎng)老基金資產(chǎn)增長(zhǎng)迅速，增幅比上一年都提高了10%以上。

股票市場(chǎng)增長(zhǎng)是資產(chǎn)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力

韋萊韜悅投資業(yè)務(wù)大中華區(qū)董事總經(jīng)理李子恩表示：“所有主要資產(chǎn)類別的市場(chǎng)回報(bào)看好，尤其是股票市場(chǎng)的積極收益，幫助實(shí)現(xiàn)了去年養(yǎng)老基金資產(chǎn)規(guī)模的大幅增加，即使發(fā)生非預(yù)期事件導(dǎo)致全球市場(chǎng)的波動(dòng)性加劇。由于波動(dòng)性影響，2016年大幅配置股票市場(chǎng)的亞洲基金業(yè)績(jī)較好。”

“但是在高度競(jìng)爭(zhēng)和快速變化的市場(chǎng)，亞洲基金的投資周期較長(zhǎng)，應(yīng)該評(píng)估其股票組合特點(diǎn)，增加獲得持續(xù)收益的機(jī)會(huì)，來(lái)實(shí)現(xiàn)投資收益率目標(biāo)。影響因素包括，本土偏好、組合模擬市場(chǎng)指數(shù)的程度、投資約束、投資經(jīng)理的結(jié)構(gòu)、成本和實(shí)現(xiàn)路徑。”

根據(jù)研究報(bào)告，31只亞太主權(quán)和公共部門養(yǎng)老基金2016年管理的資產(chǎn)總額達(dá)3.7萬(wàn)億元，約占所有資產(chǎn)類別的23.5%。此外，其他主權(quán)和公共部門養(yǎng)老基金（其他地區(qū)的113只基金）管理的資產(chǎn)總額達(dá)7.1萬(wàn)億美元，占所有資產(chǎn)類別的44.9%。私營(yíng)部門養(yǎng)老基金（58只）和企業(yè)養(yǎng)老基金（98只）在所研究的資產(chǎn)中分別占13.5%和18.1%。根據(jù)韋萊韜悅?cè)蝠B(yǎng)老金資產(chǎn)研究作出的預(yù)測(cè)，全球前300強(qiáng)養(yǎng)老基金目前占全球養(yǎng)老金資產(chǎn)的43.2%，與2015年的42.5%相比有所增長(zhǎng)。

李子恩表示：“我們最近進(jìn)行的一項(xiàng)資產(chǎn)所有者研究對(duì)全球15只主要的養(yǎng)老基金和主權(quán)財(cái)富基金進(jìn)行了比較，結(jié)果顯示，資產(chǎn)所有者在實(shí)現(xiàn)目標(biāo)和履行承諾的過(guò)程中需要提高對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)以及向同行學(xué)習(xí)的能力，進(jìn)而適應(yīng)不斷變化的投資環(huán)境。資產(chǎn)所有者在整個(gè)機(jī)構(gòu)實(shí)施最佳慣例和健全的管治機(jī)制的意愿是其今后取得成功的重要因素�！�

美國(guó)在世界300強(qiáng)養(yǎng)老基金資產(chǎn)額中的占比最高，日本緊隨其后

全球300強(qiáng)養(yǎng)老基金中，按地區(qū)劃分，北美地區(qū)的養(yǎng)老基金在過(guò)去5年內(nèi)的年增長(zhǎng)率最為搶眼，在此期間增長(zhǎng)了6.7%。研究顯示，歐洲和亞太地區(qū)的養(yǎng)老基金的年增長(zhǎng)率分別為3.1%和2.8%。

研究顯示，過(guò)去5年中共有28只基金首次入圍全球300強(qiáng)，光是美國(guó)就有13只基金入圍。德國(guó)和墨西哥在此期間表現(xiàn)不佳，各有4只基金被擠出300強(qiáng)。在300強(qiáng)中，美國(guó)的基金數(shù)量最多（134只），其次是英國(guó)（26只）、加拿大（18只）、日本和澳大利亞（各有16只）。

研究還顯示，美國(guó)在300強(qiáng)養(yǎng)老基金資產(chǎn)中所占的份額仍然位居榜首，以134只基金占38.6%的份額。日本繼續(xù)排在第二位，占資產(chǎn)總額的12.5%（2015年的這一比例為12.0%）。同時(shí)，加拿大趕超英國(guó)，在養(yǎng)老基金資產(chǎn)份額榜單中排在第五位，占資產(chǎn)總額的5.4%（2015年的這一比例為5.3%）。英國(guó)目前占資產(chǎn)總額的4.8%，與2015年的5.4%相比有所下滑。

低回報(bào)環(huán)境將持續(xù)，創(chuàng)新能力十分關(guān)鍵

李子恩說(shuō)：“資產(chǎn)所有者要想成功獲得長(zhǎng)期溢價(jià)，其必須繼續(xù)增強(qiáng)技能組合，尤其是在低回報(bào)率可能在行業(yè)持續(xù)一段時(shí)間的大背景之下。創(chuàng)新能力（而非先前可能奏效的做法）成為主打基金的重要特征，無(wú)論是否采取更簡(jiǎn)化的資產(chǎn)分配方法、使用影響因素策略和其他smart beta和更好的方法進(jìn)入私人市場(chǎng)。在改善環(huán)境、社會(huì)和管治（ESG）做法和管理做法方面，越來(lái)越關(guān)注可持續(xù)性已經(jīng)成為2016年最明顯的一個(gè)變化�！�

根據(jù)研究報(bào)告，福利確定型（DB）基金資產(chǎn)2016年增長(zhǎng)了5.6%，繳費(fèi)確定型（DC）基金資產(chǎn)增長(zhǎng)了9.6%，儲(chǔ)備基金資產(chǎn)增長(zhǎng)了3.9%，混合基金增長(zhǎng)了2.9%。福利確定型基金資產(chǎn)占已披露的資產(chǎn)管理規(guī)模的65.5%，與2015年的65.9%相比有所下降，繳費(fèi)確定型所占份額從2015年的21.5%增至22.2%，儲(chǔ)備基金所占份額為11.5%，基本上沒(méi)有發(fā)生變化（2015年的這一比例為11.7%），混合基金所占份額為0.8%，與2015年的0.9%相比有所下降。

養(yǎng)老基金前20強(qiáng)

2016年排名	2015年排名	基金	市場(chǎng)	地區(qū)	資產(chǎn)規(guī)模 (百萬(wàn)美元)
1	1	政府養(yǎng)老金投資	日本	亞太	$1,237,636
2	2	政府養(yǎng)老基金	挪威	歐洲	$893,088
3	3	聯(lián)邦退休儲(chǔ)蓄	美國(guó)	北美	$485,575
4	4	國(guó)家養(yǎng)老基金	韓國(guó)	亞太	$462,161
5	5	公務(wù)員基金（ABP）	荷蘭	歐洲	$404,310
6	6	國(guó)家社�；�	中國(guó)	亞太	$348,662
7	7	加州公務(wù)員退休基金	美國(guó)	北美	$306,633
8	9	加拿大養(yǎng)老保險(xiǎn)	加拿大	北美	$235,790⁽¹⁾
9	8	中央公積金	新加坡	亞太	$227,102
10	10	PFZW基金	荷蘭	歐洲	$196,461⁽¹⁾
11	11	加州教師退休基金	美國(guó)	北美	$193,871
12	13	紐約州共同退休基金	美國(guó)	北美	$184,461
13	12	地方政府官員退休基金	日本	亞太	$183,161
14	15	紐約市員工退休基金	美國(guó)	北美	$171,574
15	14	雇員公積金	馬來(lái)西亞	亞太	$165,464
16	16	佛羅里達(dá)州管理委員會(huì)基金	美國(guó)	北美	$153,942
17	17	德克薩斯州教師退休基金	美國(guó)	北美	$133,221
18	18	安大略省教師退休基金	加拿大	北美	$130,642
19	20	政府雇員養(yǎng)老基金（GEPF）	南非	其他	$119,186⁽²⁾
20	19	ATP	丹麥	歐洲	$113,160
		合計(jì)：前20強(qiáng)			$6,346,100

^{基金數(shù)據(jù)截至}²⁰¹⁶^年¹²^月³¹^{日，另作說(shuō)明的除外。}⁽¹⁾^截至²⁰¹⁷^年³^月³¹^日；⁽²⁾^截至²⁰¹⁶^年³^月³¹^日。

亞太主權(quán)養(yǎng)老基金和公共部門養(yǎng)老基金在全球300強(qiáng)基金中的排名情況

2016 年排名	2015 年排名	基金	市場(chǎng)	資產(chǎn)規(guī)模 (百萬(wàn)美元)
4	4	國(guó)家養(yǎng)老基金	韓國(guó)	$462,161
6	6	國(guó)家社�；�	中國(guó)大陸	$348,662
9	8	中央公積金	新加坡	$227,102
15	14	雇員公積金	馬來(lái)西亞	$165,464
21	27	雇員公積金	印度	$110,348
35	46	勞工退休基金	臺(tái)灣	$80,523
147	136	退休基金-KWAP	馬來(lái)西亞	$27,863
174	193	勞動(dòng)保險(xiǎn)基金	臺(tái)灣	$23,904⁽³⁾
185	204	社�；�	越南	$21,970
195	198	政府養(yǎng)老基金	泰國(guó)	$21,256⁽⁴⁾
196	192	政府服務(wù)保險(xiǎn)基金	菲律賓	$21,228
197	200	公務(wù)人員退休撫恤基金	臺(tái)灣	$20,908⁽³⁾
277	276	教師退休基金	韓國(guó)	$14,611
297	285	政府雇員養(yǎng)老基金	韓國(guó)	$13,544
		合計(jì)：亞太地區(qū)（不含日本）	14只基金	$1,559,544

32	29	未來(lái)基金	澳大利亞	$92,046
72	75	QSuper基金	澳大利亞	$48,870
90	89	First State Super	澳大利亞	$42,743
133	129	國(guó)家超級(jí)基金	澳大利亞	$30,057
141	146	聯(lián)邦養(yǎng)老金公司 (CSC)	澳大利亞	$28,327
208	207	新西蘭養(yǎng)老基金	新西蘭	$19,397⁽⁵⁾
232	244	GESB基金	澳大利亞	$17,083
237	249	Super SA基金	澳大利亞	$16,867
		合計(jì)：澳大利亞和新西蘭	8只基金	$295,390
		合計(jì)：亞太地區(qū)（不含日本）		$1,854,934

1	1	政府養(yǎng)老金投資	日本	$1,237,636
13	12	地方政府官員退休基金	日本	$183,161
26	23	退休基金協(xié)會(huì)	日本	$100,123⁽¹⁾
30	-	國(guó)家互助聯(lián)合會(huì)	日本	$94,759
52	49	國(guó)家公共服務(wù)	日本	$65,229
73	69	勞工組織	日本	$48,584
91	72	公立學(xué)校雇員基金	日本	$42,368
107	104	私立學(xué)校雇員基金	日本	$35,638
123	121	國(guó)家退休基金協(xié)會(huì)	日本	$32,511⁽³⁾
		合計(jì)：日本	9只基金	$1,840,009
		合計(jì)：亞太主權(quán)養(yǎng)老基金和公共部門養(yǎng)老基金	31只基金	$3,694,943
^{基金數(shù)據(jù)截至}²⁰¹⁶^年¹²^月³¹^{日，另作說(shuō)明的除外。}
^{(1) 截至2017年3月31日 (2) 截至2016年3月31日(3) 截至預(yù)計(jì)日期(4) 截至2016年9月30日(5) 截至2016日6月30。}

關(guān)于韋萊韜悅投資

韋萊韜悅的投資業(yè)務(wù)側(cè)重于通過(guò)其在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、策略性資產(chǎn)配置、信托管理和投資管理公司選擇方面的專業(yè)知識(shí)為機(jī)構(gòu)投資者創(chuàng)造財(cái)務(wù)價(jià)值。我們?cè)谑澜绺鞯毓灿?00多名員工，為超過(guò)2.3萬(wàn)億美元的資產(chǎn)提供咨詢服務(wù)，管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)870億美元。

關(guān)于韋萊韜悅

韋萊韜悅（NASDAQ：WLTW）是一家領(lǐng)先的全球性咨詢、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)和對(duì)策，幫助世界各地的客戶把風(fēng)險(xiǎn)變成增長(zhǎng)機(jī)遇。自1828年成立以來(lái)，目前擁有40,000名員工。我們?cè)O(shè)計(jì)和提供完善的解決方案來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)利益最大化、培育人才、實(shí)現(xiàn)利益最大化并增強(qiáng)資本的力量，讓組織與個(gè)人得到有力保障，并日益發(fā)展壯大。我們以獨(dú)到眼光洞察人才、資產(chǎn)與理念之間的重要交集－這是推動(dòng)經(jīng)營(yíng)績(jī)效增長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)公式。

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[責(zé)任編輯：姚小冰]