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韋萊韜悅調(diào)查：亞太養(yǎng)老金資產(chǎn)增長領(lǐng)跑全球

2017/9/29 11:00:00 來源：中國企業(yè)新聞網(wǎng) 評論：(0)

導(dǎo)言：根據(jù)領(lǐng)先的全球性咨詢、保險經(jīng)紀(jì)和解決方案公司韋萊韜悅（Willis Towers Watson，NASDAQ: WLTW）最新的全球300強(qiáng)養(yǎng)老基金調(diào)查，2016年底，亞太地區(qū)規(guī)模最大的養(yǎng)老基金管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)3.7萬億美元，較上一年增長7%，這提高了該地區(qū)的主權(quán)養(yǎng)老基金和公共部門養(yǎng)老金的整體排名（按資產(chǎn)規(guī)模劃分）。

亞太地區(qū)主權(quán)養(yǎng)老基金和公共部門養(yǎng)老基金2016年增長7%，高于全球總體增長。

根據(jù)領(lǐng)先的全球性咨詢、保險經(jīng)紀(jì)和解決方案公司韋萊韜悅（Willis Towers Watson，NASDAQ: WLTW）最新的全球300強(qiáng)養(yǎng)老基金調(diào)查，2016年底，亞太地區(qū)規(guī)模最大的養(yǎng)老基金管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)3.7萬億美元，較上一年增長7%，這提高了該地區(qū)的主權(quán)養(yǎng)老基金和公共部門養(yǎng)老金的整體排名（按資產(chǎn)規(guī)模劃分）。

繼2015年增速下滑3.4%后，亞太養(yǎng)老基金資產(chǎn)規(guī)模超越全球其他養(yǎng)老基金。根據(jù)研究報告，2016年基金規(guī)模增長了6.1%，總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)15.7萬億美元。全球養(yǎng)老基金自2011年累計增長幅度達(dá)23.4%。

根據(jù)亞洲主權(quán)和公共部門養(yǎng)老基金研究報告，中國的國家社�；鸨３窒惹芭琶�，名列第六。印度的員工公積金從第27位上升至第21位，臺灣的勞工養(yǎng)老基金從第46位上升至第35位，臺灣的勞工保險基金從第193位上升至第174位，越南的社會保障基金從第204位上升至第185位。研究報告顯示，這些養(yǎng)老基金資產(chǎn)增長迅速，增幅比上一年都提高了10%以上。

股票市場增長是資產(chǎn)增長驅(qū)動力

韋萊韜悅投資業(yè)務(wù)大中華區(qū)董事總經(jīng)理李子恩表示：“所有主要資產(chǎn)類別的市場回報看好，尤其是股票市場的積極收益，幫助實現(xiàn)了去年養(yǎng)老基金資產(chǎn)規(guī)模的大幅增加，即使發(fā)生非預(yù)期事件導(dǎo)致全球市場的波動性加劇。由于波動性影響，2016年大幅配置股票市場的亞洲基金業(yè)績較好�！�

“但是在高度競爭和快速變化的市場，亞洲基金的投資周期較長，應(yīng)該評估其股票組合特點，增加獲得持續(xù)收益的機(jī)會，來實現(xiàn)投資收益率目標(biāo)。影響因素包括，本土偏好、組合模擬市場指數(shù)的程度、投資約束、投資經(jīng)理的結(jié)構(gòu)、成本和實現(xiàn)路徑。”

根據(jù)研究報告，31只亞太主權(quán)和公共部門養(yǎng)老基金2016年管理的資產(chǎn)總額達(dá)3.7萬億元，約占所有資產(chǎn)類別的23.5%。此外，其他主權(quán)和公共部門養(yǎng)老基金（其他地區(qū)的113只基金）管理的資產(chǎn)總額達(dá)7.1萬億美元，占所有資產(chǎn)類別的44.9%。私營部門養(yǎng)老基金（58只）和企業(yè)養(yǎng)老基金（98只）在所研究的資產(chǎn)中分別占13.5%和18.1%。根據(jù)韋萊韜悅?cè)蝠B(yǎng)老金資產(chǎn)研究作出的預(yù)測，全球前300強(qiáng)養(yǎng)老基金目前占全球養(yǎng)老金資產(chǎn)的43.2%，與2015年的42.5%相比有所增長。

李子恩表示：“我們最近進(jìn)行的一項資產(chǎn)所有者研究對全球15只主要的養(yǎng)老基金和主權(quán)財富基金進(jìn)行了比較，結(jié)果顯示，資產(chǎn)所有者在實現(xiàn)目標(biāo)和履行承諾的過程中需要提高對市場的認(rèn)識以及向同行學(xué)習(xí)的能力，進(jìn)而適應(yīng)不斷變化的投資環(huán)境。資產(chǎn)所有者在整個機(jī)構(gòu)實施最佳慣例和健全的管治機(jī)制的意愿是其今后取得成功的重要因素。”

美國在世界300強(qiáng)養(yǎng)老基金資產(chǎn)額中的占比最高，日本緊隨其后

全球300強(qiáng)養(yǎng)老基金中，按地區(qū)劃分，北美地區(qū)的養(yǎng)老基金在過去5年內(nèi)的年增長率最為搶眼，在此期間增長了6.7%。研究顯示，歐洲和亞太地區(qū)的養(yǎng)老基金的年增長率分別為3.1%和2.8%。

研究顯示，過去5年中共有28只基金首次入圍全球300強(qiáng)，光是美國就有13只基金入圍。德國和墨西哥在此期間表現(xiàn)不佳，各有4只基金被擠出300強(qiáng)。在300強(qiáng)中，美國的基金數(shù)量最多（134只），其次是英國（26只）、加拿大（18只）、日本和澳大利亞（各有16只）。

研究還顯示，美國在300強(qiáng)養(yǎng)老基金資產(chǎn)中所占的份額仍然位居榜首，以134只基金占38.6%的份額。日本繼續(xù)排在第二位，占資產(chǎn)總額的12.5%（2015年的這一比例為12.0%）。同時，加拿大趕超英國，在養(yǎng)老基金資產(chǎn)份額榜單中排在第五位，占資產(chǎn)總額的5.4%（2015年的這一比例為5.3%）。英國目前占資產(chǎn)總額的4.8%，與2015年的5.4%相比有所下滑。

低回報環(huán)境將持續(xù)，創(chuàng)新能力十分關(guān)鍵

李子恩說：“資產(chǎn)所有者要想成功獲得長期溢價，其必須繼續(xù)增強(qiáng)技能組合，尤其是在低回報率可能在行業(yè)持續(xù)一段時間的大背景之下。創(chuàng)新能力（而非先前可能奏效的做法）成為主打基金的重要特征，無論是否采取更簡化的資產(chǎn)分配方法、使用影響因素策略和其他smart beta和更好的方法進(jìn)入私人市場。在改善環(huán)境、社會和管治（ESG）做法和管理做法方面，越來越關(guān)注可持續(xù)性已經(jīng)成為2016年最明顯的一個變化。”

根據(jù)研究報告，福利確定型（DB）基金資產(chǎn)2016年增長了5.6%，繳費確定型（DC）基金資產(chǎn)增長了9.6%，儲備基金資產(chǎn)增長了3.9%，混合基金增長了2.9%。福利確定型基金資產(chǎn)占已披露的資產(chǎn)管理規(guī)模的65.5%，與2015年的65.9%相比有所下降，繳費確定型所占份額從2015年的21.5%增至22.2%，儲備基金所占份額為11.5%，基本上沒有發(fā)生變化（2015年的這一比例為11.7%），混合基金所占份額為0.8%，與2015年的0.9%相比有所下降。

養(yǎng)老基金前20強(qiáng)

2016年排名	2015年排名	基金	市場	地區(qū)	資產(chǎn)規(guī)模 (百萬美元)
1	1	政府養(yǎng)老金投資	日本	亞太	$1,237,636
2	2	政府養(yǎng)老基金	挪威	歐洲	$893,088
3	3	聯(lián)邦退休儲蓄	美國	北美	$485,575
4	4	國家養(yǎng)老基金	韓國	亞太	$462,161
5	5	公務(wù)員基金（ABP）	荷蘭	歐洲	$404,310
6	6	國家社�；�	中國	亞太	$348,662
7	7	加州公務(wù)員退休基金	美國	北美	$306,633
8	9	加拿大養(yǎng)老保險	加拿大	北美	$235,790⁽¹⁾
9	8	中央公積金	新加坡	亞太	$227,102
10	10	PFZW基金	荷蘭	歐洲	$196,461⁽¹⁾
11	11	加州教師退休基金	美國	北美	$193,871
12	13	紐約州共同退休基金	美國	北美	$184,461
13	12	地方政府官員退休基金	日本	亞太	$183,161
14	15	紐約市員工退休基金	美國	北美	$171,574
15	14	雇員公積金	馬來西亞	亞太	$165,464
16	16	佛羅里達(dá)州管理委員會基金	美國	北美	$153,942
17	17	德克薩斯州教師退休基金	美國	北美	$133,221
18	18	安大略省教師退休基金	加拿大	北美	$130,642
19	20	政府雇員養(yǎng)老基金（GEPF）	南非	其他	$119,186⁽²⁾
20	19	ATP	丹麥	歐洲	$113,160
		合計：前20強(qiáng)			$6,346,100

^{基金數(shù)據(jù)截至}²⁰¹⁶^年¹²^月³¹^{日，另作說明的除外。}⁽¹⁾^截至²⁰¹⁷^年³^月³¹^日；⁽²⁾^截至²⁰¹⁶^年³^月³¹^日。

亞太主權(quán)養(yǎng)老基金和公共部門養(yǎng)老基金在全球300強(qiáng)基金中的排名情況

2016 年排名	2015 年排名	基金	市場	資產(chǎn)規(guī)模 (百萬美元)
4	4	國家養(yǎng)老基金	韓國	$462,161
6	6	國家社保基金	中國大陸	$348,662
9	8	中央公積金	新加坡	$227,102
15	14	雇員公積金	馬來西亞	$165,464
21	27	雇員公積金	印度	$110,348
35	46	勞工退休基金	臺灣	$80,523
147	136	退休基金-KWAP	馬來西亞	$27,863
174	193	勞動保險基金	臺灣	$23,904⁽³⁾
185	204	社�；�	越南	$21,970
195	198	政府養(yǎng)老基金	泰國	$21,256⁽⁴⁾
196	192	政府服務(wù)保險基金	菲律賓	$21,228
197	200	公務(wù)人員退休撫恤基金	臺灣	$20,908⁽³⁾
277	276	教師退休基金	韓國	$14,611
297	285	政府雇員養(yǎng)老基金	韓國	$13,544
		合計：亞太地區(qū)（不含日本）	14只基金	$1,559,544

32	29	未來基金	澳大利亞	$92,046
72	75	QSuper基金	澳大利亞	$48,870
90	89	First State Super	澳大利亞	$42,743
133	129	國家超級基金	澳大利亞	$30,057
141	146	聯(lián)邦養(yǎng)老金公司 (CSC)	澳大利亞	$28,327
208	207	新西蘭養(yǎng)老基金	新西蘭	$19,397⁽⁵⁾
232	244	GESB基金	澳大利亞	$17,083
237	249	Super SA基金	澳大利亞	$16,867
		合計：澳大利亞和新西蘭	8只基金	$295,390
		合計：亞太地區(qū)（不含日本）		$1,854,934

1	1	政府養(yǎng)老金投資	日本	$1,237,636
13	12	地方政府官員退休基金	日本	$183,161
26	23	退休基金協(xié)會	日本	$100,123⁽¹⁾
30	-	國家互助聯(lián)合會	日本	$94,759
52	49	國家公共服務(wù)	日本	$65,229
73	69	勞工組織	日本	$48,584
91	72	公立學(xué)校雇員基金	日本	$42,368
107	104	私立學(xué)校雇員基金	日本	$35,638
123	121	國家退休基金協(xié)會	日本	$32,511⁽³⁾
		合計：日本	9只基金	$1,840,009
		合計：亞太主權(quán)養(yǎng)老基金和公共部門養(yǎng)老基金	31只基金	$3,694,943
^{基金數(shù)據(jù)截至}²⁰¹⁶^年¹²^月³¹^{日，另作說明的除外。}
^{(1) 截至2017年3月31日 (2) 截至2016年3月31日(3) 截至預(yù)計日期(4) 截至2016年9月30日(5) 截至2016日6月30。}

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[責(zé)任編輯：姚小冰]