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　　2018年上半年A股和港股同時經(jīng)歷了大幅調(diào)整，屢次在市場相對低點堅定發(fā)行主動權(quán)益基金的嘉實基金此次又有力作。據(jù)悉，嘉實瑞享定期開放基金將于7月9日逆市發(fā)行，擬任基金經(jīng)理為嘉實基金港股通策略組組長、嘉實滬港深精選基金經(jīng)理張金濤。張金濤表示，A股和港股向下空間已相對不大，優(yōu)質(zhì)股票會提前見底，目前市場進入了中長期投資的區(qū)間。

　　封閉運作鎖定中長期回報

　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月29日，上證指數(shù)過去兩年的漲幅為-2.81%，普通股票型基金過去兩年平均凈值增長率則為8.11%，張金濤管理的嘉實旗下首只滬港深主題基金——嘉實滬港深精選同期凈值增長率高達53.89%。

　　此次即將發(fā)行的嘉實瑞享是嘉實基金旗下首只定期開放基金。為了讓更多的投資者獲取穩(wěn)健、績優(yōu)回報，嘉實瑞享采用封閉運作和開放運作交替循環(huán)的方式，產(chǎn)品成立后每兩年開放一次，每次開放5-20個工作日，幫助投資者克服短期市場情緒影響，堅持中長期投資，同時也減少了頻繁申贖對基金經(jīng)理投資運作的干擾。

　　事實上，經(jīng)歷前期深幅調(diào)整后，A股和港股整體估值均處于歷史相對低位水平，為布局中長期投資提供了契機。嘉實瑞享將通過在A股、港股跨市場資產(chǎn)配置，精選具備競爭優(yōu)勢的核心資產(chǎn)，在嚴格控制風險的前提下，力爭獲取超過業(yè)績比較基準的回報。

　　看好港股中長期表現(xiàn)

　　盡管港股經(jīng)歷前期調(diào)整，張金濤依舊看好未來港股的表現(xiàn)，做出上述判斷的原因有兩點：首先，現(xiàn)在的估值水平還是處在歷史平均水平以下相對比較低的位置;第二，整體的盈利增長還是比較健康、強勁的。

　　他認為，綜合基本面、估值和資金面情況來看，目前港股仍具有很好的估值優(yōu)勢�！皬幕�本面、盈利增長來看，港股和A股相差不大。但考慮到估值，港股要比A股便宜不少，A+H股的溢價仍保持在相對較高的水平。流動性方面，港股相對占優(yōu)，海外資金正在加大對港股的配置。所以，我們?nèi)匀豢春酶酃傻呐渲脙r值�！睆埥饾�說。

　　“港股和A股向下的空間都不大，進入了中長期投資區(qū)間，在這個時間點去選優(yōu)質(zhì)的龍頭股票，估值非常合理或者便宜的股票，持有一到兩年會有機會獲得相對比較不錯的回報，我們對此有信心�！睆埥饾�說。

　　關(guān)注三大領(lǐng)域長期機會

　　在A股被納入MSCI指數(shù)之后，大消費板塊仍是海外資金的首選。張金濤表示，在港股市場，偏周期類的板塊比A股便宜得多，但消費板塊港股跟A股的估值差不多，相對而言A股消費板塊的質(zhì)地更好、品種更多。海外投資者會將這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)跟本國的同類資產(chǎn)進行對比。比如家電板塊在A股可能是15倍左右市盈率，而在海外市場的同類個股已經(jīng)沒有多大增長空間，海外資金自然會考慮加大對中國市場優(yōu)質(zhì)個股的配置比例。

　　張金濤說：“將時間周期放長來看，我們對大盤藍籌股并不悲觀。當然，小盤股跌到一定的低位也有反彈的機會。從各個行業(yè)來看，強者恒強的趨勢將越來越明顯，大企業(yè)盈利增速會越快，估值更具吸引力。未來仍將根據(jù)業(yè)績和估值去精選個股，而不是人為地去區(qū)分是創(chuàng)業(yè)板、中小板還是主板�！�

　　對于今年下半年的布局方向，張金濤表示，基本的思路沒有變，會對科技、大消費、醫(yī)藥等板塊進行長期關(guān)注�？傮w上，在選擇標的時仍要看公司業(yè)績、邊際變化及個股估值改善的情況。