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　　2018年上半年A股和港股同時(shí)經(jīng)歷了大幅調(diào)整，屢次在市場(chǎng)相對(duì)低點(diǎn)堅(jiān)定發(fā)行主動(dòng)權(quán)益基金的嘉實(shí)基金此次又有力作。據(jù)悉，嘉實(shí)瑞享定期開(kāi)放基金將于7月9日逆市發(fā)行，擬任基金經(jīng)理為嘉實(shí)基金港股通策略組組長(zhǎng)、嘉實(shí)滬港深精選基金經(jīng)理張金濤。張金濤表示，A股和港股向下空間已相對(duì)不大，優(yōu)質(zhì)股票會(huì)提前見(jiàn)底，目前市場(chǎng)進(jìn)入了中長(zhǎng)期投資的區(qū)間。

　　封閉運(yùn)作鎖定中長(zhǎng)期回報(bào)

　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月29日，上證指數(shù)過(guò)去兩年的漲幅為-2.81%，普通股票型基金過(guò)去兩年平均凈值增長(zhǎng)率則為8.11%，張金濤管理的嘉實(shí)旗下首只滬港深主題基金——嘉實(shí)滬港深精選同期凈值增長(zhǎng)率高達(dá)53.89%。

　　此次即將發(fā)行的嘉實(shí)瑞享是嘉實(shí)基金旗下首只定期開(kāi)放基金。為了讓更多的投資者獲取穩(wěn)健、績(jī)優(yōu)回報(bào)，嘉實(shí)瑞享采用封閉運(yùn)作和開(kāi)放運(yùn)作交替循環(huán)的方式，產(chǎn)品成立后每?jī)赡觊_(kāi)放一次，每次開(kāi)放5-20個(gè)工作日，幫助投資者克服短期市場(chǎng)情緒影響，堅(jiān)持中長(zhǎng)期投資，同時(shí)也減少了頻繁申贖對(duì)基金經(jīng)理投資運(yùn)作的干擾。

　　事實(shí)上，經(jīng)歷前期深幅調(diào)整后，A股和港股整體估值均處于歷史相對(duì)低位水平，為布局中長(zhǎng)期投資提供了契機(jī)。嘉實(shí)瑞享將通過(guò)在A股、港股跨市場(chǎng)資產(chǎn)配置，精選具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的核心資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力爭(zhēng)獲取超過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的回報(bào)。

　　看好港股中長(zhǎng)期表現(xiàn)

　　盡管港股經(jīng)歷前期調(diào)整，張金濤依舊看好未來(lái)港股的表現(xiàn)，做出上述判斷的原因有兩點(diǎn)：首先，現(xiàn)在的估值水平還是處在歷史平均水平以下相對(duì)比較低的位置;第二，整體的盈利增長(zhǎng)還是比較健康、強(qiáng)勁的。

　　他認(rèn)為，綜合基本面、估值和資金面情況來(lái)看，目前港股仍具有很好的估值優(yōu)勢(shì)。“從基本面、盈利增長(zhǎng)來(lái)看，港股和A股相差不大。但考慮到估值，港股要比A股便宜不少，A+H股的溢價(jià)仍保持在相對(duì)較高的水平。流動(dòng)性方面，港股相對(duì)占優(yōu)，海外資金正在加大對(duì)港股的配置。所以，我們?nèi)匀豢春酶酃傻呐渲脙r(jià)值�！睆埥饾�說(shuō)。

　　“港股和A股向下的空間都不大，進(jìn)入了中長(zhǎng)期投資區(qū)間，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)去選優(yōu)質(zhì)的龍頭股票，估值非常合理或者便宜的股票，持有一到兩年會(huì)有機(jī)會(huì)獲得相對(duì)比較不錯(cuò)的回報(bào)，我們對(duì)此有信心�！睆埥饾�說(shuō)。

　　關(guān)注三大領(lǐng)域長(zhǎng)期機(jī)會(huì)

　　在A股被納入MSCI指數(shù)之后，大消費(fèi)板塊仍是海外資金的首選。張金濤表示，在港股市場(chǎng)，偏周期類(lèi)的板塊比A股便宜得多，但消費(fèi)板塊港股跟A股的估值差不多，相對(duì)而言A股消費(fèi)板塊的質(zhì)地更好、品種更多。海外投資者會(huì)將這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)跟本國(guó)的同類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)比。比如家電板塊在A股可能是15倍左右市盈率，而在海外市場(chǎng)的同類(lèi)個(gè)股已經(jīng)沒(méi)有多大增長(zhǎng)空間，海外資金自然會(huì)考慮加大對(duì)中國(guó)市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)個(gè)股的配置比例。

　　張金濤說(shuō)：“將時(shí)間周期放長(zhǎng)來(lái)看，我們對(duì)大盤(pán)藍(lán)籌股并不悲觀。當(dāng)然，小盤(pán)股跌到一定的低位也有反彈的機(jī)會(huì)。從各個(gè)行業(yè)來(lái)看，強(qiáng)者恒強(qiáng)的趨勢(shì)將越來(lái)越明顯，大企業(yè)盈利增速會(huì)越快，估值更具吸引力。未來(lái)仍將根據(jù)業(yè)績(jī)和估值去精選個(gè)股，而不是人為地去區(qū)分是創(chuàng)業(yè)板、中小板還是主板�！�

　　對(duì)于今年下半年的布局方向，張金濤表示，基本的思路沒(méi)有變，會(huì)對(duì)科技、大消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊進(jìn)行長(zhǎng)期關(guān)注�？傮w上，在選擇標(biāo)的時(shí)仍要看公司業(yè)績(jī)、邊際變化及個(gè)股估值改善的情況。