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美世最近的氣候變化報(bào)告為投資者們提供了應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和把握機(jī)遇的長(zhǎng)短期措施

近日旨在推進(jìn)健康、財(cái)富和職業(yè)領(lǐng)域發(fā)展的全球咨詢行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者美世在其名為《處于氣候變化時(shí)代的投資 – 續(xù)篇》（以下簡(jiǎn)稱“續(xù)篇”）中公布了最新的氣候情景投資模型。美世自2009年起就陸續(xù)發(fā)表了各種有關(guān)氣候變化的研究和建議，并將氣候變化視為投資者需要面對(duì)的一項(xiàng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這些報(bào)告中就包括了著名的《處于氣候變化時(shí)代的投資 (2015)》。美世的氣候情景模型與氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組 (TCFD) 的建議相一致，它能讓投資者從整體投資組合入手，對(duì)所有資產(chǎn)類別和行業(yè)領(lǐng)域所面臨的氣候相關(guān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，從而以具有前瞻性的方式量化未來(lái)幾十年內(nèi)氣候?qū)κ找娴挠绊憽?

續(xù)篇中對(duì)三大氣候變化情景進(jìn)行了建模，分別是2030、2050和2100年全球氣溫平均較工業(yè)化前水平上升2攝氏度、3攝氏度和4攝氏度。時(shí)間框架越久（美世2015年報(bào)告中的建模期限為2050年），就能越好地預(yù)測(cè)每次溫度上升對(duì)自然災(zāi)害和資源可得性所帶來(lái)的預(yù)期影響。除了模型之外，報(bào)告中還提供了一種新的壓力測(cè)試，讓投資者可以評(píng)估有關(guān)情景發(fā)生概率、市場(chǎng)意識(shí)和/或環(huán)境破壞的觀念會(huì)以何種方式發(fā)生突然改變。

“報(bào)告得出的主要結(jié)論是，針對(duì)2攝氏度升溫情景的投資是必要的，而且也能帶來(lái)機(jī)遇。因?yàn)閷?duì)幾乎所有資產(chǎn)類別、地區(qū)和時(shí)間框架而言，2攝氏度升溫情景相比3攝氏度或4攝氏度升溫情景所帶來(lái)的預(yù)期收益都更高，所以投資者能得到的結(jié)果也更好。而從機(jī)遇角度來(lái)看，雖然現(xiàn)有的行業(yè)可能會(huì)在2攝氏度升溫情景下出現(xiàn)損失，但在低碳轉(zhuǎn)型過(guò)程中會(huì)出現(xiàn)許多顯著的機(jī)遇，”美世責(zé)任投資全球業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人 Helga Birgden 說(shuō)道。“這一模型告訴我們將更多的可持續(xù)性資產(chǎn)納入到投資組合當(dāng)中可以提高回報(bào)。在這方面我們擁有令人信服的依據(jù)，也進(jìn)一步證明了美世2015年氣候變化報(bào)告中得出的結(jié)論，呼吁大家更迅速地采取行動(dòng)以實(shí)現(xiàn)低于2攝氏度升溫的情景�！�

投資者們還應(yīng)當(dāng)注重處于氣候變化時(shí)代進(jìn)行投資時(shí)所帶來(lái)的潛在短期影響。相比單一穩(wěn)定的年均變化，企業(yè)更可能面臨的是突發(fā)性變化，因此壓力測(cè)試就成為了一項(xiàng)很有用的工具。

“針對(duì)更高概率的2攝氏度升溫情景或是市場(chǎng)意識(shí)更高的4攝氏度升溫情景進(jìn)行測(cè)試會(huì)導(dǎo)致一系列的市場(chǎng)重新定價(jià)舉措，在不到一年時(shí)間內(nèi)就會(huì)對(duì)所建模的多元化投資組合產(chǎn)生+3%到-3%的收益影響，”Birgden 補(bǔ)充道。

續(xù)篇為投資者們提供了一個(gè)明確的框架，讓他們可以積極地以“未來(lái)塑造者”的姿態(tài)采取行動(dòng)，朝2攝氏度升溫情景進(jìn)行過(guò)渡。根據(jù)美世2015年氣候變化報(bào)告中的定義，“未來(lái)塑造者”應(yīng)大力倡導(dǎo)面臨過(guò)渡風(fēng)險(xiǎn)的公司所制定的2攝氏度升溫情景業(yè)務(wù)計(jì)劃，并敦促政府積極采取行動(dòng)來(lái)履行《巴黎協(xié)定》，包括加大應(yīng)對(duì)氣候變化的投入。

“這顯然已經(jīng)成為了一個(gè)誠(chéng)信方面的問(wèn)題，因?yàn)樗�涉及到�?duì)世界經(jīng)濟(jì)論壇2019年報(bào)告中所提到的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。資產(chǎn)擁有者在從投資理念、政策和流程一直到投資組合構(gòu)建決策的每個(gè)階段都應(yīng)當(dāng)將氣候變化考慮在內(nèi)，”美世投資研究全球負(fù)責(zé)人 Deb Clarke 表示。

美世已經(jīng)使用這一最新模型為澳大利亞、歐洲和英國(guó)的一些“走在前列”的客戶提供了諸多建議，并且還將此模型運(yùn)用到了歐洲和太平洋地區(qū)美世授權(quán)解決方案的主要多元化投資組合中。

美世的氣候變化研究工作主要由責(zé)任投資 (RI) 業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)，期間涉及到與不同行業(yè)之間的協(xié)作。美世的責(zé)任投資路徑給出了美世提供的所有 RI 服務(wù)，并將 RI 整合到了從投資理念、政策和流程一直到投資組合實(shí)現(xiàn)的各個(gè)核心階段之中。