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近日，南京日報報道了豐盛控股在港遭美國沽空機構(gòu)狙擊一事，并發(fā)表文章《南京上市民企在港遭美國沽空機構(gòu)狙擊，業(yè)內(nèi)猜測 -- 做空豐盛控股，背后另有圖謀？》，如下是經(jīng)過南京日報授權(quán)轉(zhuǎn)載的文章原文：

南京軟件大道188號，隱藏著一片綠樹成蔭的花園辦公園區(qū)，很多南京人從這里經(jīng)過，卻沒注意到這里藏著一家南京土生土長的、財力雄厚的香港上市公司 -- 豐盛控股（00607.HK）。

舊日的低調(diào)、平靜，在這幾天被徹底打破。4月25日，隨著美國沽空機構(gòu)發(fā)布一紙負面指控，豐盛控股股價半小時內(nèi)下滑近12%，公司申請緊急停牌。這家企業(yè)一下子掉入資本市場的風(fēng)暴中心，被推向了輿論的風(fēng)口浪尖。

公司很快會以公告形式進行回應(yīng)，請大家關(guān)注香港聯(lián)交所公告。

本土“牛股”突遭美國沽空機構(gòu)狙擊

南京的“大牛股”豐盛控股被美國做空機構(gòu)格勞克斯盯上了。該公司將就格勞克斯的指控作出逐項澄清，目前正在起草詳細的澄清公告。一場強勢對決將在豐盛控股與做空機構(gòu)之間開打。

這些年，做空的套路沒變，變的只是“主角”，從輝山乳業(yè)到漢能，這次躺槍的是在香港上市的豐盛控股。25日，美國做空機構(gòu)格勞克斯發(fā)布負面研報對豐盛控股進行打壓，受此影響，豐盛控股股價半小時內(nèi)驟跌近12%后緊急停牌。查詢豐盛控股近10日的成交數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，從4月12日開始，豐盛控股的沽空盤已出現(xiàn)明顯增加，4月13日為49.52%，4月25日更是達到了65.92%。

4月26日，豐盛控股管理層接受香港媒體采訪時曾表示，目前豐盛控股經(jīng)營如常，公司融資活動及財務(wù)狀況未受到沽空機構(gòu)報告的影響，目前正在起草詳細的澄清公告。

3年升值200倍，豐盛控股的利潤從哪兒來？

格勞克斯的負面研報，讓不少股民錯愕：縱觀豐盛控股上市3年多的表現(xiàn)，它創(chuàng)造了“3年市值漲了200倍”的神話。這是什么概念？大家熟知的騰訊在港股升值200倍，用了整整12年。

豐盛控股是一家投資控股公司，2013年底完成反收購后于香港聯(lián)交所借殼上市，業(yè)務(wù)主要涉及新能源、旅游、健康醫(yī)療、房地產(chǎn)、投資等領(lǐng)域。反向收購成功后到2016年底的3年時間里，其股價從0.15港元漲至3.62港元，漲幅近23倍，市值從3.19億港元飆升到714.19億港元，漲逾200倍。與此同時的事實是豐盛控股當(dāng)初是借殼上市，2013年底完成借殼后凈負債為1.9億元人民幣、凈虧損2.3億元人民幣，在借殼上市后不斷裝入資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，就算把2013年的負債及虧損歸零計算，3年內(nèi)凈資產(chǎn)增長260倍，凈利潤增長30倍。

格勞克斯指控豐盛控股利潤虛高，而年報顯示，豐盛控股占據(jù)的都是利潤豐厚的風(fēng)口行業(yè)：首先，豐盛控股在彭博的分類屬于新能源類，這是朝陽產(chǎn)業(yè)；其次，豐盛控股的另一個重要產(chǎn)業(yè)是高利潤的房地產(chǎn)；再者，豐盛控股此前收購的中國高速傳動，近幾年的凈利潤都在10億元以上。根據(jù)豐盛控股停牌前的股價，其市盈率11倍，市帳率還不到2倍，估值并不算高。

豐盛有一套自己獨特的企業(yè)文化：誠信，共創(chuàng)共享，健康。在社會公益上，公司各類捐贈累計已達數(shù)億元。

豐盛控股2016年報中的主席報告如此表示：“我們相信，只有具有扎實經(jīng)營策略和健康財務(wù)狀況的企業(yè)才能在未知的經(jīng)濟環(huán)境下實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。我們始終堅持公開、透明的管理經(jīng)營理念，穩(wěn)健的資本結(jié)構(gòu)及財務(wù)政策，并以開放的態(tài)度接受股東建議，創(chuàng)造條件讓廣大股東參與公司治理，使公司發(fā)展壯大�！�

分析師觀點：多項指控存在明顯問題

對于格勞克斯的指控，長期關(guān)注香港證券市場的分析師周明（化名）也和進行了逐一排查。

格勞克斯認為，豐盛控股存在將有價值資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的嫌疑，原因是豐盛控股將旗下子公司豐盛綠健集團賣給了豐盛主席的兄弟。周明認為，這一項指控是格勞克斯在沒有交代轉(zhuǎn)移價格是否合理、豐盛用轉(zhuǎn)移子公司后獲得的資金來干什么的情況下就做出的指控，有失武斷。

周明說，實際上，在資本市場存在這種情況，比如公司高層有更重要的投資，需要巨額的流動性，于是直接把自己的子公司賣給自己的兄弟，等將來掙回錢了再買回來，因為自家兄弟值得信任。這其中的操作要定價公允、決策程序合規(guī)、信息披露規(guī)范。而且，格勞克斯還選擇性地忽略了一個重要事實，就是豐盛控股當(dāng)初是借殼上市，借殼后，往里面裝的很多資產(chǎn)本來就是大股東的。

2016年，并購是豐盛控股的發(fā)展主題詞之一。公司收購了南京虹悅城、拉古拉、喜來登等一批項目，在全球打造城市休閑綜合體、文化小鎮(zhèn)、近郊輕度假景區(qū)和全球分時度假區(qū)等項目。除眾多地產(chǎn)項目外，旗下控股的中國高速傳動集團有限公司更是世界領(lǐng)先的風(fēng)電傳動設(shè)備制造商。在健康醫(yī)療產(chǎn)業(yè)收購了深圳安科高技術(shù)股份有限公司、高端精準(zhǔn)醫(yī)療機構(gòu) -- 廣州市海珠區(qū)生命匯醫(yī)療門診有限公司和澳洲連鎖幼兒教育機構(gòu) -- Sparrow Early Learning Pty Ltd。

豐盛控股2016年報中透露，接下來將繼續(xù)圍繞新能源、旅游、健康醫(yī)療、地產(chǎn)和投資領(lǐng)域進行產(chǎn)業(yè)并購，加強集團實力，為股東創(chuàng)造更大價值。

從另一個方面說，豐盛控股是借殼上市，往“殼”里面裝點資產(chǎn)也沒有問題。“上市后裝入了大量的資產(chǎn)，造成其凈資產(chǎn)和利潤的大幅提高，才形成股價和市值的提升，這一點特殊的上市背景，格勞克斯的報告選擇性地淡化忽略了。”周明說。

最后，格勞克斯控訴的中國高速傳動出售南京船用全部權(quán)益一事，中國高速傳動此前做了澄清：其出售價格是公允價值，所以不存在轉(zhuǎn)移價值資產(chǎn)的嫌疑。另外，既然是公允價值交易，也就不存在必須公布這項交易的義務(wù)。中國高速傳動也聲稱南京船用出售前處于虧損，將其出售是為了改善集團財務(wù)表現(xiàn)，其行為符合集團以及股東的整體利益。“所以說格勞克斯這是在給別人強加罪名。”

周明說，格勞克斯一方面希望豐盛控股出來講和，就像瑞年一樣，另一方面則是希望通過做空獲利，無論是哪種方法，都能夠讓腰包有巨額進賬。就像格勞克斯在自己報告的最后一頁說的：“我們是賣空者，我們就是有偏見的”、“您正在閱讀的是一個有偏見的觀點，顯然，如果豐盛股價下跌，我們就會賺錢”。

項莊舞劍，意在沛公：做空之外的圖謀

沽空機構(gòu)為何瞄上豐盛控股，除了錢以外還有什么圖謀？ 本次事件或與去年豐盛控股和中國高速傳動的并購案有關(guān)。

中國高速傳動設(shè)備集團（南高齒）是中國機械工業(yè)核心競爭力100強企業(yè)，經(jīng)過不斷自主創(chuàng)新，產(chǎn)品在專利、質(zhì)量、性能、性價比上都在國際上處于領(lǐng)先水平，在國際風(fēng)力發(fā)電領(lǐng)域擁有極大的話語權(quán)，其風(fēng)電主齒輪箱占國內(nèi)70%、全球32%以上的市場份額。

2007年，中國高速傳動在香港上市后，資本市場給企業(yè)帶來了強勁的發(fā)展動力，但煩惱也接踵而來 -- “野蠻人”來了。一波波國外競爭同行攜國際資本大鱷，多次通過資本途徑對中國高速傳動發(fā)起并購行為。中國高速傳動并不愿意被收購，因為歷史經(jīng)驗表明，很多外資“吞并”本土品牌的慣用伎倆是，并購?fù)瓿珊�，通過雪藏、錯位等方式，將中國民族品牌消滅于無形。曾經(jīng)的民族品牌南孚電池，被摩根士丹利收購后，被轉(zhuǎn)賣給南孚曾經(jīng)的手下敗將美國吉利，對吉利來說最大的競爭對手消失了。大寶、活力28等外資并購案也都是前車之鑒。

在“野蠻人”頻頻敲門的背景下，中國高速傳動和同是南京本土企業(yè)的豐盛控股達成合作，希望背靠豐盛控股的雄厚實力，安心發(fā)展制造業(yè)。2016年6月，中國高速傳動接受了豐盛控股的并購，豐盛控股占73.9%。截至2016年12月31日，中國高速傳動總資產(chǎn)263億元，凈資產(chǎn)112億元，市值150億元。2016年年銷售90億元，在寧納稅額超過10億元。

這次“做空”很可能和去年并購有關(guān)，換了個“馬甲”，瞄準(zhǔn)的依然是“老目標(biāo)”。不排除中國高速傳動的國外競爭對手聯(lián)手空頭，希望通過做空豐盛控股，從而達到控制中國高速傳動的目的。