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8月21日，界面刊載了宜信公司創(chuàng)始人、CEO唐寧的文章《當(dāng)我們在談?wù)擄L(fēng)控的時候，我們到底在說些什么》，得到了各方的極大關(guān)注。文中提出資產(chǎn)配置，即俗話說的“雞蛋放到多個籃子里”，是最大的風(fēng)控。但是，為什么很多投資者似乎也做了多元化的投資，卻并沒有實現(xiàn)有效風(fēng)控的目的，多元化投資真的能降低風(fēng)險嗎？北京益明投資管理有限公司董事長謝明夷先生為此專門寫來一封信，信中這位30年前從一萬元本金起步在股市中最終做到上億資產(chǎn)的傳奇投資人談到他個人的多元化投資經(jīng)歷以及對資產(chǎn)配置的思考。

我對資產(chǎn)配置的一點想法

近日拜讀唐寧先生關(guān)于發(fā)表《資產(chǎn)配置就是最好的風(fēng)控》、《母基金是高凈值人士長期投資的最好選擇》的好文章，深有感觸。在西方成熟資本市場，講投資最核心的內(nèi)容是品種組合和資產(chǎn)配置，而中國講投資都是談項目，說個股，找機會。近十年海歸精英大量回歸，帶來了新的理念，中國也逐步由散戶向機構(gòu)過渡，品種組合和資產(chǎn)配置已經(jīng)成為投資界的主流。

我是1988年進入中國證券市場的第一代股民，也是早年單靠炒股票從1萬元掙到上億的少數(shù)人士，也是至今從未離開投資行業(yè)的職業(yè)投資人。我從近三十年的投資人角度對資產(chǎn)配置談一點想法。

每一位高凈值人士都有一段輝煌的歷史，都有一個熟悉的行業(yè)，都是某個領(lǐng)域優(yōu)秀的人才。我也和大家相同，當(dāng)我自認(rèn)為是股票投資者中的佼佼者時，看到身邊同行業(yè)高手不斷的倒下，開始意識到我不可能是常勝將軍，我的成功具有極大的偶然性，也具有特定時代的局限性和不可重復(fù)性，這時開始考慮到資產(chǎn)配置，因為品種組合已經(jīng)無法抵御系統(tǒng)性風(fēng)險。于是我開始跨品種、跨行業(yè)、跨國界的資產(chǎn)配置，當(dāng)時理解的資產(chǎn)配置就是分散，所以VC、PE、債券都做，還投入到不同行業(yè)，像房產(chǎn)、高科技、教育、公共事業(yè)、餐飲等企業(yè)，實際上并不成功，后來又花了很長時間大量收縮。問題出在哪里呢？問題主要出在我們離開自己熟悉的行業(yè)去資產(chǎn)配置，而配置的資產(chǎn)項目主要靠身邊的朋友介紹，難免配置到劣質(zhì)資產(chǎn)，好像是分散了投資，降低了風(fēng)險，但不良后果更加嚴(yán)重。當(dāng)時我也知道其他行業(yè)有優(yōu)質(zhì)的項目，但你買不到，進不去，這便成了投資者進行資產(chǎn)配置的兩難境地。宜信財富的出現(xiàn)解決了高凈值人士的這一難題，當(dāng)我和宜信財富結(jié)緣后，我陸續(xù)配置到黑石集團、喜達屋、摩根士丹利等頂級基金的美國房產(chǎn)母基金，配置到美國最著名的鐵獅門房地產(chǎn)基金的中國房地產(chǎn)項目，配置到中國真格基金、火山石資本、譜潤投資等優(yōu)秀基金專投VC和PE的母基金項目，還能配置到投資界戰(zhàn)績顯赫IDG基金投資的中國文化旅游項目，這在以前是可望不可及的，現(xiàn)在通過宜信財富實現(xiàn)了分享不同行業(yè)優(yōu)秀基金們的勝利果實。

唐寧先生提出《資產(chǎn)配置是最好的風(fēng)控》及《母基金是凈值人士最好的選擇》是告訴人們，資產(chǎn)配置的重要性和必要性。從我的投資經(jīng)歷看，對于高凈值人士的資產(chǎn)配置、母基金、國際化等都很重要，但更重要的是將你的資產(chǎn)配置到你不熟悉的行業(yè)和領(lǐng)域中時，能否配置到最好的資產(chǎn)。

投資人常說預(yù)防風(fēng)險，就是要把雞蛋放在不同的籃子里，我想說的是臭雞蛋放在哪個籃子里并不重要。我們期待宜信財富做的更好的是編制不同的籃子，還要放進最好的雞蛋，并能放在不同的地方。我也堅信只有宜信財富能做的更好，將會帶領(lǐng)我們與世界高手一路同行。（北京益明投資管理有限公司董事長 謝明夷）