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　　嘉實(shí)戰(zhàn)略配售基金正在各大銀行、券商和互聯(lián)網(wǎng)渠道火熱發(fā)行中。在A股加速擁抱新經(jīng)濟(jì)浪潮、創(chuàng)新龍頭企業(yè)加速回歸的背景下，戰(zhàn)略配售基金引發(fā)了空前關(guān)注。嘉實(shí)基金表示，戰(zhàn)略配售基金具有長期投資價值，借道戰(zhàn)略配售基金，個人投資者可以分享新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多重機(jī)遇，也為投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置提供了多元化選擇。

　　當(dāng)前新經(jīng)濟(jì)增速明顯，新經(jīng)濟(jì)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司多是掌握核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式和盈利模式，能夠引領(lǐng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的創(chuàng)新企業(yè)。戰(zhàn)略配售基金的推出，將幫助大眾投資者分享新經(jīng)濟(jì)成長機(jī)遇。

　　戰(zhàn)略配售基金主要投資方向?qū)⑹菂⑴c配售CDR(存托憑證)與股票標(biāo)的，有望分享上市企業(yè)的股票折價和溢價的機(jī)遇。從海外經(jīng)驗(yàn)來看，存托憑證的發(fā)行定價預(yù)計(jì)有兩種：第一種類似于定增，即增發(fā)一部分股份，相當(dāng)于在原有股價上打折增發(fā);第二種相當(dāng)于老股轉(zhuǎn)讓，是協(xié)商定價，不一定參考現(xiàn)行的股票交易價格。根據(jù)目前信息看，CDR的發(fā)行價格大概率會參考海外市場交易價格后進(jìn)行折價發(fā)售，這也是對份額鎖定期的一種“折價補(bǔ)償”。

　　除可折價配售CDR，戰(zhàn)略配售基金還可大概率獲取上市后的溢價。由于CDR與基礎(chǔ)證券分屬不同市場環(huán)境，因此折溢價有可能長期存在�？紤]到CDR國內(nèi)市場上流通的份額有限，標(biāo)的企業(yè)又屬于認(rèn)可度較高的龍頭企業(yè)，屬于投資的稀缺資源，因此存在溢價概率較高。

　　值得一提的是，戰(zhàn)略配售基金并非只能投資CDR和固收類資產(chǎn)，那些未處于IPO階段的國內(nèi)創(chuàng)新龍頭企業(yè)，也是戰(zhàn)略配售基金的潛在投資標(biāo)的。戰(zhàn)略配售基金對于配售項(xiàng)目具有主動話語權(quán)。比如，如果基金管理人認(rèn)為CDR的定價過高，還可以通過參與戰(zhàn)略配售那些處于IPO階段的創(chuàng)新龍頭企業(yè)，通過組合的形式來做到優(yōu)中選優(yōu)，分散投資風(fēng)險。

　　從公開信息來看，目前國內(nèi)未上市創(chuàng)新龍頭企業(yè)有25家。2017年3月，科技部發(fā)布的《2017年中國獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展報告》，共有164家企業(yè)上榜，滿足條件的企業(yè)共30家(估值200億以上)，排除已上市及被收購企業(yè)，目前還剩25家，總?cè)谫Y規(guī)模達(dá)到3600億元左右。

　　目前屬于新經(jīng)濟(jì)上市的紅利期，嘉實(shí)戰(zhàn)略配售基金將受益于新經(jīng)濟(jì)長期成長紅利，大概率可以享受來自于“新經(jīng)濟(jì)長期成長+成本折價+市場溢價”多重投資機(jī)遇。

　　作為老十家基金公司，嘉實(shí)基金主動投資管理能力出眾，嘉實(shí)于2009年首創(chuàng)“全天候、多策略”投研體系，期望以此化解系統(tǒng)性風(fēng)險，在各種市場環(huán)境下都能達(dá)到目標(biāo)。目前，“全天候、多策略”投研體系已升級為3.0版本，擁有逾25個投研策略組、超300位專業(yè)投研人員，將為嘉實(shí)戰(zhàn)略配售基金的投資管理提供全方位支持。

　　嘉實(shí)基金表示，將充分考慮宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、金融市場、公司經(jīng)營等因素，通過戰(zhàn)略配售自主選擇合適的CDR或股票標(biāo)的。

　　此外，由于戰(zhàn)略配售不是一次性建倉完畢，合理安排基金流動性，投資于固定收益工具，將對基金收益的提升有增厚作用。嘉實(shí)基金率先在業(yè)內(nèi)成立了信用分析團(tuán)隊(duì)，借鑒國際固定收益團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)，形成了嚴(yán)格的流程和制度、完善的數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)和覆蓋多行業(yè)的信用評級方法體系;同時，嘉實(shí)基金也是國內(nèi)基金行業(yè)中少數(shù)幾家獲得ISAE3402認(rèn)證的公司之一，并通過了GIPS(全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn))認(rèn)證。