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根據(jù)宜信財(cái)富2017年全球資產(chǎn)配置策略報(bào)告，在今年在大類資產(chǎn)配置建議中主張?jiān)龀仲Y本市場(chǎng)類資產(chǎn)，強(qiáng)調(diào)全球跨區(qū)域、跨投資策略的動(dòng)態(tài)優(yōu)化配置。目前宜信財(cái)富已經(jīng)推出的大中華資本市場(chǎng)多策略私募母基金，主要投資于國(guó)內(nèi)外私募證券基金、公募基金、信托產(chǎn)品、QDII、QDLP、ETF 等資本市場(chǎng)產(chǎn)品，也包括配置資管計(jì)劃、銀行理財(cái)和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品優(yōu)先級(jí)等低風(fēng)險(xiǎn)品種。

“2016年，對(duì)于資本市場(chǎng)可以說(shuō)是山窮水盡疑無(wú)路的⼀年，2017年，我們期待柳暗花明又⼀村的機(jī)會(huì)。”宜信財(cái)富董事總經(jīng)理、資本市場(chǎng)全球總監(jiān)、智能理財(cái)投米R(shí)A負(fù)責(zé)人兼首席投資官場(chǎng)王福星（Frank Wang）說(shuō)，“滬港通和深港通相繼開(kāi)通，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的規(guī)則適應(yīng)后，預(yù)期三地的資金可以更有效地流動(dòng)起來(lái)�！�

增持資本市場(chǎng)

王福星對(duì)2017年的資本市場(chǎng)給出“謹(jǐn)慎樂(lè)觀”的判斷。其依據(jù)有三：首先，從價(jià)值層面來(lái)看，2016年的資本市場(chǎng)讓很多投資者憑生怯意。這⼀年，對(duì)于資本市場(chǎng)的大多數(shù)投資人，遭遇風(fēng)險(xiǎn)的概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于獲得正回報(bào)的概率，因此，經(jīng)過(guò)2016年市場(chǎng)的大幅回撤，很多有價(jià)值的投資標(biāo)的價(jià)值顯得更有吸引力。

其次，從流動(dòng)性來(lái)看，資金仍有從其他類別資產(chǎn)擠出流入的可能，像養(yǎng)老金這些長(zhǎng)期資金入市也會(huì)給股市帶來(lái)⼀定機(jī)會(huì)，最新的新聞是已經(jīng)有21家機(jī)構(gòu)入圍養(yǎng)老金管理名單；從政策取向的預(yù)期判斷，資本市場(chǎng)的穩(wěn)步發(fā)展會(huì)是監(jiān)管的主要目標(biāo)，所以階段的、結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)仍然會(huì)在股票的⼀些行業(yè)領(lǐng)域和部分大宗商品等市場(chǎng)呈現(xiàn)。

最后，從市場(chǎng)上看，滬港通和深港通相繼開(kāi)通，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的規(guī)則適應(yīng)后，預(yù)期三地的資金可以更有效地流動(dòng)起來(lái)。

母基金分散風(fēng)險(xiǎn)

資本市場(chǎng)會(huì)隨著政經(jīng)局勢(shì)的變動(dòng)、⼈們情緒的波動(dòng)及資金的流動(dòng)，時(shí)時(shí)跌宕起伏，而這也造就了資本市場(chǎng)的多元性、波動(dòng)性、透明性、及流動(dòng)性這幾大特性。因此，宜信財(cái)富認(rèn)為，面對(duì)資本市場(chǎng)，投資者需要認(rèn)識(shí)并接受風(fēng)險(xiǎn)，用母基金的方式可以來(lái)有效分散風(fēng)險(xiǎn)，避免過(guò)度集中于單個(gè)市場(chǎng)和資產(chǎn)類別、或者單一策略。

據(jù)王福星介紹，以宜信財(cái)富為例，在母基金的運(yùn)作上注重精選海內(nèi)外優(yōu)秀標(biāo)的基金，建立合作方白名單，并選取中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)異，規(guī)模穩(wěn)定，享有聲譽(yù)的優(yōu)秀合作方。因此，產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)不僅要密切關(guān)注國(guó)內(nèi)私募市場(chǎng)產(chǎn)品數(shù)量、規(guī)模、策略類別和變化趨勢(shì)，還要發(fā)現(xiàn)海外優(yōu)秀合作方，對(duì)接人民幣投資海外的產(chǎn)品。和排名靠前的合作方積極建立聯(lián)絡(luò)，實(shí)地拜訪會(huì)晤，從團(tuán)隊(duì)背景、投資業(yè)績(jī)、策略分類、風(fēng)控管理四個(gè)維度綜合評(píng)估，出具盡調(diào)報(bào)告，并定期同策略類別小組會(huì)議打分，確�？杀刃院涂陀^性。在投后管理中，還將按季度評(píng)估合作方表現(xiàn)和組合倉(cāng)位，確保合理性。

王福星表示，宜信財(cái)富通過(guò)這種自上而下的資產(chǎn)類別、策略研究與自下而上投資管理人挑選相結(jié)合的多元配置來(lái)建立組合，分散風(fēng)險(xiǎn)。

“我們堅(jiān)信超額投資收益的獲取⾸先要來(lái)自發(fā)現(xiàn)卓越的投資管理人。每⼀位卓越的投資人都是自身投資領(lǐng)域、覆蓋區(qū)域或行業(yè)的專家。他們是在資本市場(chǎng)長(zhǎng)期摸爬滾打、優(yōu)勝劣汰后勝出的行業(yè)翹楚；其次我們堅(jiān)信在資本市場(chǎng)的常勝之策，⼀定是以長(zhǎng)期價(jià)值投資為核心出發(fā)點(diǎn)，同時(shí)敢于以‘逆向思維’挑戰(zhàn)市場(chǎng)短期的質(zhì)疑，提前布局市場(chǎng)尚未發(fā)現(xiàn)或‘不受熱捧’的趨勢(shì)與機(jī)會(huì)并且果斷的調(diào)整策略�！蓖醺Ｐ钦f(shuō)，“對(duì)于短期的市場(chǎng)非有效性，我們只會(huì)主動(dòng)去把握大概率確定性高的機(jī)會(huì)，從而平滑周期收益波動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)。”