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根據(jù)宜信財富2017年全球資產(chǎn)配置策略報告，在今年在大類資產(chǎn)配置建議中主張增持資本市場類資產(chǎn)，強(qiáng)調(diào)全球跨區(qū)域、跨投資策略的動態(tài)優(yōu)化配置。目前宜信財富已經(jīng)推出的大中華資本市場多策略私募母基金，主要投資于國內(nèi)外私募證券基金、公募基金、信托產(chǎn)品、QDII、QDLP、ETF 等資本市場產(chǎn)品，也包括配置資管計劃、銀行理財和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品優(yōu)先級等低風(fēng)險品種。

“2016年，對于資本市場可以說是山窮水盡疑無路的⼀年，2017年，我們期待柳暗花明又⼀村的機(jī)會�！币诵咆敻欢�事總經(jīng)理、資本市場全球總監(jiān)、智能理財投米RA負(fù)責(zé)人兼首席投資官場王福星（Frank Wang）說，“滬港通和深港通相繼開通，經(jīng)過一段時間的規(guī)則適應(yīng)后，預(yù)期三地的資金可以更有效地流動起來�！�

增持資本市場

王福星對2017年的資本市場給出“謹(jǐn)慎樂觀”的判斷。其依據(jù)有三：首先，從價值層面來看，2016年的資本市場讓很多投資者憑生怯意。這⼀年，對于資本市場的大多數(shù)投資人，遭遇風(fēng)險的概率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于獲得正回報的概率，因此，經(jīng)過2016年市場的大幅回撤，很多有價值的投資標(biāo)的價值顯得更有吸引力。

其次，從流動性來看，資金仍有從其他類別資產(chǎn)擠出流入的可能，像養(yǎng)老金這些長期資金入市也會給股市帶來⼀定機(jī)會，最新的新聞是已經(jīng)有21家機(jī)構(gòu)入圍養(yǎng)老金管理名單；從政策取向的預(yù)期判斷，資本市場的穩(wěn)步發(fā)展會是監(jiān)管的主要目標(biāo)，所以階段的、結(jié)構(gòu)性的機(jī)會仍然會在股票的⼀些行業(yè)領(lǐng)域和部分大宗商品等市場呈現(xiàn)。

最后，從市場上看，滬港通和深港通相繼開通，經(jīng)過一段時間的規(guī)則適應(yīng)后，預(yù)期三地的資金可以更有效地流動起來。

母基金分散風(fēng)險

資本市場會隨著政經(jīng)局勢的變動、⼈們情緒的波動及資金的流動，時時跌宕起伏，而這也造就了資本市場的多元性、波動性、透明性、及流動性這幾大特性。因此，宜信財富認(rèn)為，面對資本市場，投資者需要認(rèn)識并接受風(fēng)險，用母基金的方式可以來有效分散風(fēng)險，避免過度集中于單個市場和資產(chǎn)類別、或者單一策略。

據(jù)王福星介紹，以宜信財富為例，在母基金的運(yùn)作上注重精選海內(nèi)外優(yōu)秀標(biāo)的基金，建立合作方白名單，并選取中長期業(yè)績優(yōu)異，規(guī)模穩(wěn)定，享有聲譽(yù)的優(yōu)秀合作方。因此，產(chǎn)品團(tuán)隊不僅要密切關(guān)注國內(nèi)私募市場產(chǎn)品數(shù)量、規(guī)模、策略類別和變化趨勢，還要發(fā)現(xiàn)海外優(yōu)秀合作方，對接人民幣投資海外的產(chǎn)品。和排名靠前的合作方積極建立聯(lián)絡(luò)，實地拜訪會晤，從團(tuán)隊背景、投資業(yè)績、策略分類、風(fēng)控管理四個維度綜合評估，出具盡調(diào)報告，并定期同策略類別小組會議打分，確�？杀刃院涂陀^性。在投后管理中，還將按季度評估合作方表現(xiàn)和組合倉位，確保合理性。

王福星表示，宜信財富通過這種自上而下的資產(chǎn)類別、策略研究與自下而上投資管理人挑選相結(jié)合的多元配置來建立組合，分散風(fēng)險。

“我們堅信超額投資收益的獲取⾸先要來自發(fā)現(xiàn)卓越的投資管理人。每⼀位卓越的投資人都是自身投資領(lǐng)域、覆蓋區(qū)域或行業(yè)的專家。他們是在資本市場長期摸爬滾打、優(yōu)勝劣汰后勝出的行業(yè)翹楚；其次我們堅信在資本市場的常勝之策，⼀定是以長期價值投資為核心出發(fā)點，同時敢于以‘逆向思維’挑戰(zhàn)市場短期的質(zhì)疑，提前布局市場尚未發(fā)現(xiàn)或‘不受熱捧’的趨勢與機(jī)會并且果斷的調(diào)整策略�！蓖醺Ｐ钦f，“對于短期的市場非有效性，我們只會主動去把握大概率確定性高的機(jī)會，從而平滑周期收益波動與風(fēng)險�！�